在二季度成绩拉动下，上半年小间距LED市场显示屏销售额达73.3亿，同比微涨0.1%；出货面积达49.8万平方米，同比大幅上涨20.2%。小间距LED市场的发展已经进入“新一轮爆发周期”。特别是以中高端产品为主的市场高质量增长，正在奠定这一轮“行情”的绝对成色。

二季度暴涨四大原因加持

据洛图科技数据显示，国内小间距LED显示均价已经从2020年第一季度的每平米4.42万下降到2023年第一季度的1.42万——这一价格亦低于2022年第四季度的1.7万元左右的平米均价。价格创下历史新低。这是激发上半年市场活力的重要原因。可以说相对的历史低价位是二季度行情爆表的关键支撑之一。

同时，第一季度的春节假期对工程出货影响不小、第一季度又结合了去年12月份的疫情开放政策，处于“开放后疫情第一轮感染高峰”，其对项目落地和采购信心也有所抑制。这些短期的消费抑制，很大一部分在接下来的二季度得到了释放，从而成为二季度小间距LED行业爆发的第二个原因。

此外，从同比数据看2022年第二季度，虽然市场谈不上“不好”，但依然受制于“那一轮的上海新冠疫情影响”，压低了市场采购的积极性。特别是对于上海及其周边市场区域，形成了较明显的“同比数据增速低值点”。可以说，2022年第二季度成绩不及预期，是推高今年二季度同比数据的一个重要因素。

当然，以上的这些因素更多属于“供给侧和意外性”的影响，而需求的真正复苏，才是2023年二季度成绩的核心支撑：即上半年消费经济的复苏。例如，数据显示，国内二季度社会消费品零售总额同比增长10.7%，最终消费支出对经济增长的贡献率达到77.2%。分行业看，上半年，全国餐饮收入同比增长21.4%、营业性演出票房收入增长6.7倍、国内旅游总人次23.84亿，同比增长63.9%、旅游收入（旅游总花费）2.3万亿元，增长95.9%……

“从宅到走出去，这是上半年消费经济最大的热点。”而这一热点恰与小间距LED在政务服务、公共场所智慧化、商旅服务等产业中的应用密集“高度相应”。可以说，消费经济的后疫情“报复性消费和复苏”，是上半年、特别是第二季度市场增长33%的核心因素。

价格下降驱动市场扩张

从洛图科技（RUNTO）调研报告看，价格下降依然是LED显示市场高速成长的关键。例如，第三季度，中国大陆小间距LED显示屏的市场单价为1.42万元/平方米，比第二季度下降了5.3%。这一价位可以说是位于“市场历史最低点”。

在第二季度中，包括利亚德等终端、上游品牌在内曾经有过一轮“显著的涨价过程”。但是，从市场最终表现看，更多的品牌在价格上倾向于观望，甚至主动下调。其中，二季度艾比森、国星光电是主要的降价推手。

其中，新技术已经成为推动价格下降的主要推手。例如，前三季度，采用COB的小间距LED均价下降幅度超过了30%。价格下降主要与成品率提升、上游供给持续扩张，相对于需求产能充沛等因素有关。对于高技术等级产品的价格加速下滑，分析认为逆转了此前行业价格下降由“表贴工艺、相对抵挡技术为龙头的趋势”——2023年“越是高等技术越能带动价格下降”是行业应用高质量发展的主要特征。

此外，行业人士亦强调，目前大多数规格的小间距LED产品还远不能满足“百平米百万价”的系统结成综合成本，即没有进入到普及价格区间。长期看，持续的推动成本下降是行业“扩张”的基础和共识。

创新带来消费升级新增量

从需求端看，小间距LED亦在进入“比拼质量”的新历史阶段：例如，洛图数据显示，三季度P1.6及以下间距段产品的出货面积占比30.1%，同比提升了6个百分点。即P1.6规格及其以下产品市场增量高达58%，远高于整体市场27%的增幅。

同时，小间距LED行业三季度中，代表了高端高价的P1.0及其以下产品亦实现了出货面积与同期比增长35%以上的好成绩。这一增幅也远高于整体市场增长能力。

即第三季度的小间距LED消费“增量”体现出“中高端主导市场”的特点。相对而言，P2.0左右的成熟产品线，市场占比明显下降，增幅进一步回落，行业市场的发展更多依靠高等级技术和创新引领的趋势初步建立。在这方面，包括了COB技术、MIP技术、虚拟像素技术等支撑中高端间距产品“价格更低、效果更好”的技术大受青睐。

特别是MIP技术正在迎来产品布局的高潮。三四季度以来的终端新品量，已经超过此前历史总和。行业分析认为，在COB、mip两大封装技术加持下，2024年micro LED级别的LED直显市场可能扩张超过100%。“现在有一种规律，那就是越是新的技术，增幅越快、成本下降也越快，这非常有利于行业应用创新”，业内人士指出，LED直显的“技术创新与应用创新”的互动共振越来越强烈。

二线品牌和一线品牌“同质化”增强

2021年是P0.9技术向二线品牌普及的大年、2023年是P0.7技术向二线品牌普及的大年。预计两年之内，更多二线品牌技术上会触及P0.5级别产品。行业发展的规律表明“更高规格的技术”总是在不断扩散的。

但是，技术扩散这件事情上，小间距LED正在来到一个转折点——即应用场景的转折。从历史看，P1.6产品最初问世，核心市场是“高端控制室、指挥调度中心”。目前，P0.9和p0.7产品的市场依然是如此。但是，同一场景对“间距缩小的需求不会持续不断的向下”，间距向小萎缩趋势与实际需求、产品采购成本之间的平衡点，迟早会到来。

从市场看，很可能P0.5及其以下的小间距LED显示产品，需要为自己重新定义“核心应用场景”。目前，这一场景被认为是100-200英寸一体机市场。

近日，洛图科技(RUNTO)PID供应链事业群首席分析师郑海艳在《商用显示市场发展现状及未来趋势预判》的报告中指出，微间距深化和封装技术演变下，小间距LED显示屏中P<1.0的产品占比达13%。而LED一体机市场2023上半年出货量仅2300台。洛图科技认为，一体机上量的条件是价格下降到7-8万元，这与目前该类产品普遍二三十万的最低价还有很大差距。

所以，可能存在这样一个现实：即在拥有成熟场景和商业需求的产品技术进步空间上，二线厂商已经拉平和一线厂商的距离。这不仅表现在1.0间距以下的微间距产品上，在P1.0到P2.0产品上，甚至含COB技术在内的高端封装产品上，二线屏的崛起都是一个大趋势。

更为丰富的产品供给是需求侧的好消息，但是却是供给侧加速内卷的原因——目前小间距LED行业增利的压力、市场产品均价压力，很大一部分就来自于二线品牌和一线品牌之间“技术间隔”的缩小，同质化竞争的加强。

新一轮行情聚焦“应用升级”，而非技术高枝

“新的价格底、新的技术涌现、新的应用崛起”，行业专家指出，这预示着小间距LED应用正在进入崭新的“发展阶段”，亦与可能是一个新的“市场爆发”高峰。

不够，与此前十年的发展，行业主要围绕打造“更高的技术天花板”、围绕产生更多的“原生、首次技术应用”、占领更多的“从未涉足的场景”不同；新一轮行业发展明显具有“更高质量应用的换代升级”、“更多普及型应用大幅度涌现”的特征。

“原来的创新是为了画出更大的圈子；新阶段的创新则是为了做厚现有的大饼！这是有显著区别的。即行业面临的新挑战主要在‘如何普及应用’层面”。——小间距LED，尤其是高品质产品不再是少数“高端客户的专利”，而是能够真正“下基层”：这一点在2023年的行业数据上的体现就是“销售面积大增、销售额基本持平”。

这样的行业背景下，企业之间“抢份额”大战不可避免。也因如此，即便是第二季度的涨价风波中，也有更多企业坚持不涨价、甚至是主动降价。这体现出作为市场参与主体的企业，特别是终端品牌对“规模价值的理解”。在这样的思维下，未来行业发展进一步围绕以今天已经具有的技术等级为基础，如何提升画质、如何在更低成本下提供更高品质的竞争会日趋激烈。

实际上，相对于传统COB封装的新兴mip封装、相对于物理像素的虚拟像素技术等都是遵循“更好用+成本降低”双重目标的创新方案。从这其中，可以看到整个小间距LED直显行业的“战略中心”已经发生了变化。

综上所述，三季度国内小间距LED市场的成绩，不仅是迎来了又一轮高增长，更为重要的是“消费结构、增量驱动模型”的变化，都在预示着一个行业新周期的到来。更为务实、更为注重实用，在创新力和成本力的共同支撑下，推动行业高质量的、以中高端产品普及为主要载体的新一轮行情爆发的大趋势，正在日渐显著。

文章来源： ​投影时代，凯纳特光电