“日前，总投资8亿元的费森尤斯卡比特医食品项目已在无锡奠基开工，项目建成达产后，预计每年可新增销售30亿元、税收3．5亿元。”

这组数据来自于2020年6月中国医药报对费森尤斯卡比中国总裁丁伟波的访谈。在访谈中，丁伟波对中国市场充满信心，并表示“中国市场永远有吸引力”及 “费森尤斯卡比深耕中国市场的理念不会动摇”。

费森尤斯卡比已进入中国临床营养市场30余年，是国内目前唯一能提供全套肠内肠外营养产品的厂商，也拥有着市场内最齐全的临床营养产品种类。然而，自2016年《特殊医学用途配方食品注册管理办法》出台之后，现今中国市场已有的56款特医食品产品中，费森尤斯卡比却遗憾“缺席”。

特医食品概念在临床营养领域的提出与推广对费森尤斯卡比来说不仅仅是机遇，更是挑战。

特医食品作为食品而非药品，企业若想在此领域发展还需相关的食品研制、渠道拓展等能力。在中国市场上，雅培、雀巢和达能等食品与保健品行业巨头公司因其各自优势，皆在此领域快速布局、开疆扩土。

亿欧智库在《费森尤斯卡比临床营养业务研究报告》中，通过对费森尤斯卡比的能力分析，来判断其在中国特医食品“新浪潮”中争夺“领航”地位的可能性。同时，亿欧智库也希望以费森尤斯卡比作为医药企业案例，为更多关注于特医食品领域的企业与投资者提供企业能力评估标准，对中国特医食品企业未来的发展方向提供参考和借鉴。

由于篇幅限制，本文将重点呈现部分内容。完整版报告请点击《费森尤斯卡比临床营养业务研究报告》。

临床营养业务：费森尤斯卡比支柱产业

营收位于四大业务第二位

费森尤斯卡比隶属于为费森尤斯集团，其主要服务群体为全球慢性病患者与重症患者。目前，费森尤斯卡比将其业务分为四大板块，静脉注射药物（IV Drugs），临床营养产品（Clinical Nutrition），输液治疗（Infusion Therapy）和医疗器材与输血产品（Medical Devices／Transfusion technology）。自2015年至今，临床营养业务销售额一直是费森尤斯卡比公司第二大营收来源，仅次于静脉注射药物（IV Drugs）。在2019财年，费森尤斯卡比临床营养业务销售额近19亿欧元，占总销售额27％。

市场份额占比高于其他四大业务

2019年，根据费森尤斯公司对全球市场的保守估计，静脉注射药物市场价值约为380亿欧元，临床营养市场价值约为90亿欧元，输液治疗市场价值约为60亿欧元，医疗器材与输血产品市场价值约为70亿欧元。结合费森尤斯卡比2019年销售额，费森尤斯卡比临床营养业务所占全球市场份额35％，高于其他三大业务。

销售额增长率于四大业务第二位

在拥有全球高市场份额的同时，费森尤斯卡比的临床营养产品销售额也保持着相对稳定的持续增长。在2019财年，临床营养销售额同比增长7．66％，仅次于医疗器材与输血产品，位列第二。

“明星业务”

当我们将费森尤斯卡比的四大业务放置于波士顿矩阵中，我们也能够看到，费森尤斯卡比的临床营养业务位于“明星产品”区域。临床营养业务作为费森尤斯卡比的明星型业务，可以视为高速成长市场中的领导者，将有机会成为未来“现金牛”业务，为公司提供大量现金流。但是，明星业务能否产生正现金流，取决于新工厂、设备和产品开发对投资的需要量。

因此，费森尤斯卡比十分重视其临床营养业务，尤其是在目前市场发展较快的中国市场（费森尤斯卡比临床营养业务在中国市场增速超过14％），费森尤斯卡比共投资了8亿人民币，在中国无锡建设特医食品项目。

特医食品市场的落伍者

然而，看到中国特医食品市场机会的不仅仅有费森尤斯卡比一家。截止至2019年10月，市场上共有9235家“特医食品”相关公司；其中，成立时间在三年内的公司有4640家，占比50％。除中小企业外，众多跨国巨头企业也依靠其已有技术优势强势入局，对特医食品市场志在必得。

反观费森尤斯卡比，其作为临床营养巨头企业，拥有着强大的医院渠道拓展能力以及肠内营养制剂研制能力。但是，特医食品作为食品而非药品，企业若想在此领域发展还需相关的食品研制、渠道拓展等能力。如若对比雀巢、雅培与达能三家正在布局中国特医食品的头部企业，费森尤斯卡比的食品研制能力与渠道拓展能力的劣势则更为明显。

亿欧智库发表的《费森尤斯卡比临床营养业务研究报告》从产品、资金及渠道三方面，逐一分析对比了四大营养巨头企业在中国特医食品市场发展其业务的能力，并做出排序。

在最终分数上，费森尤斯卡比在满分100分的评分体系中仅获得49．3分（雅培获得71．3分，达能获得54．1分，雀巢获得51．6分）。其在新兴的特医食品市场中是否能持续保持其巨头地位还未可知。

由于篇幅限制，本篇文章仅节选报告部分内容，更多详细内容请点击下载完整版报告：《费森尤斯卡比临床营养业务研究报告》。如有任何疑问，请联系本报告分析师具体沟通，也欢迎分享您的观点及建议。

作者：纪天元