1、本月组合:隆华节能、北方创业、洪都航空、中航电子、海特高新、恒泰艾普、南风股份、林州重机 2、核心股池:隆华节能、北方创业、洪都航空、、中航电子、海特高新、恒泰艾普、中鼎股份、新研股份、天广消防、通源石油、博林特、大冷股份、南方泵业、潍柴重机、四创电子、晋西车轴、林州重机、南风股份、新天科技(调入威海广泰) 3、上周邮件和报告:【北方创业】业绩符合预期,未来受益自备车、出口、军品、集团资本运作;持续推荐。【林州重机】控股股东承诺年内不减持;加快转型能源装备综合服务商;持续推荐。【新研股份】拟4亿建农机基地和东北仓储中心,未来将成国内最大高端玉米机企业;推荐。 4、下周调研:新筑股份、利君股份、川大智胜、四川九洲 5、行业观点维持不变:持续看好国防军工及转型装备1)持续推荐国防军工行业,建议超配国家安全委员会将成立,国防军工板块将中长期受益。看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备,推荐洪都航空、北方创业、中航电子、海特高新、航空动力、四创电子、中国卫星、航天电子、国睿科技、晋西车轴、广船国际。 第一,内生增长加速,显著超预期。规模化列装推动行业5年以上景气周期。第二,外生增长进程和力度持续超市场预期。总装注入可能再突破,院所改制提速。第三,国家战略及政策重点支持。第四,地缘局势持续紧张。第五,以北斗导航为代表的军用技术民用化、海外出口将助推国防行业成长。第六,军品市场化定价趋势将显著提升国防盈利能力。第七,国防将带动中国制造业主动转型。 2)环保、油气、铁路货车、智能装备、农机装备景气向上 【铁路设备】2014年动车组集中交付,高铁出口预期增强,预计14年南北车业绩同比增长15%以上,目前估值基本合理;推荐兵器集团下的北方创业/晋西车轴。 【油气装备】分化,看好具有核心竞争力的民营企业。LNG涨价负面影响LNG装备景气度,持续看好常规油气增产、页岩气开采核心装备和服务供应商。预计2014年三大油总体资本开支增速将放缓,页岩气、海洋油气、海外市场将成为市场三大亮点。中期看好杰瑞股份/恒泰艾普/通源石油/吉艾科技/惠博普/富瑞特装。 【智能装备】行业需求、景气度、催化剂可能持续超预期,推荐机器人、博实股份、巨轮股份 【工程机械】行业持续弱复苏,企业单季度收入增速已见底小幅回升,但目前看不到较为明显回升的趋势,盈利复苏仍需观察,行业观点由悲观转向中性。 【其它推荐】中鼎股份、隆华节能、南方泵业、天广消防、机器人、巨轮股份、大冷股份、新研股份、潍柴重机、博林特、林州重机、南风股份、新天科技、威海广泰。