搜狗在9月24日发布公告称，已经与腾讯完成合并，交易价格为9美元每ADS。合并完成后，搜狗将成为腾讯控股的全资子公司，并完成退市。

目前，搜狗已经要求暂停其ADS在纽约证券交易所的交易。搜狗原控股股东搜狐也在同一日发布公告称，Sohu Search出售搜狗所有A类普通股及B类普通股，收到约11.8亿美元现金，不再持有搜狗任何所有者权益。

搜狗发布的公告显示，2020年7月腾讯向搜狗发出私有化要约后，双方在2020年9月29日签署合并协议和计划，并于2020年12月1日和2021年7月19日对协议及其项下与之相关的协议进行了修订。2021年7月，国家市场监管总局无条件批准腾讯收购搜狗股权案。

有内部人士透露，搜狗退市后，合并将进入实质阶段。成为腾讯全资子公司后，搜狗原有的搜索、AI、输入法等业务和浏览器、阅读等产品将会和PCG（腾讯平台与内容事业群）的同类产品并轨、团队合一，搜索和输入法等业务保持搜狗品牌运营。

收购的完成也意味着腾讯再次全面进入搜索战场，与百度、字节等新老对手重开一局新游戏。 

1 关山难越

在谷歌退出中国市场后，尽管国内搜索市场呈现百花齐放状态，但百度仍然一骑绝尘，无人能够撼动其地位。

从PC时代到移动互联时代，伴随国内搜索引擎用户规模的持续增长，搜索引擎作为互联网流量入口的价值显现，中国市场相继有数十款搜索引擎陆续出现，都想把百度挑落马下。在PC时代打响第一枪的，正是腾讯搜搜。

2010年4月，腾讯宣布成立SOSO搜索事业部，全面布局各渠道搜索事业，并挖来谷歌内部人才，2011年，搜搜推出社交、广告等一系列关联产品。易观智库数据显示，2011年四季度中国无线搜索WAP网站流量份额中，宜搜占到36.5%，百度中国占到34.8%，腾讯搜搜占到21.7%，位列市场前三位置。

然而，PC搜索引擎中，百度份额高达81.3%，搜搜仅有3.76%，移动端的流量撑不起搜索的大局。2012年，腾讯搜搜分拆重组，负责人离职，腾讯的自研搜索梦结束了。据报道，腾讯搜搜业务亏损近20亿。

但是腾讯的搜索野心并没有就此熄灭。2013年，腾讯与搜狗首次合作，而当时已经成立十年的搜狗正处在如果被360收购就可能失去独立权的境地。

2013年，周鸿祎给张朝阳开出了足够诚意的价格，想拿下搜狗。但王小川没同意，登上前往深圳的航班与腾讯高层谈判。同时，百度也参与到了收购角逐中。2013年9月，腾讯击败360、百度，成了搜狗的白衣骑士——将旗下的搜搜和QQ输入法业务并入搜狗，换取了搜狗36.5%的股份，成为其第二大股东，搜狗继续作为搜狐的子公司独立运营。

2014年6月，搜狗搜索接入微信，用户在搜狗可以搜索和浏览到微信的全部公众号文章和内容，微信搜一搜也能通过搜狗获取到站外的内容。搜狗与腾讯实则形成了互为支撑的依存关系。

王小川拿到了最想要的独立控制权与流量资源。搜狗上市前的SEC文件显示，按页面浏览量计算，搜狗总搜索流量的36.2%来自腾讯。其中，一大部分来自微信，搜狗为此上线了微信搜索专区。

后来，王小川如此披露自己的心路历程：“（当时）三个选择，跟360是条窄路，跟百度没路，跟腾讯是条宽路。”

搜狗由此成为在PC、移动互联网领域，为数不多可以同时向百度发起竞争的挑战者，两者的竞争也从市场扩展到了专利之争。2017年，王小川带领搜狗登陆纽交所时，表示要“重新定义搜索引擎、颠覆市场格局”。言下之意，就是要颠覆百度。

不过结局同样遗憾，虽然搜索是搜狗的营收支柱，却看不到追上百度希望，也未能在搜索引擎之外，找到第二个增长引擎——截至目前，为搜狗贡献九成以上营收的还是搜索业务，与AI相关的收入占比还不到10%，其存在感也越来越弱。

据搜狗财报显示，2020年搜狗主要营收来自搜索和搜索相关广告收入为8.37亿美元，占总营收的90.57%，同比下降22%。同年百度在搜索服务与交易服务的营收为782.71亿人民币，占总营收的76.53%。在整体营收方面搜狗与百度根本不在一个量级。

根据美国通讯流量监测机构StatCounter最新数据，2020年6月－2021年6月，百度以79.89%占有率，牢牢占据国内搜索引擎市场较大份额；搜狗排第二，市占率为11%；微软必应排第三，市占率3.47%。

比达咨询数据也显示，2020年国内搜索引擎全平台用户份额方面，百度搜索排行第一，达70.3%；搜狗搜索和神马搜索位列二、三位，用户份额分别为10.3%和8.1%。

不同数据公司调查数据中，搜狗虽然都顶着国内第二大搜索引擎名号，但对比百度，一直只是陪跑状态，其市场份额相比百度来说差距甚远。

关山难越，谁悲失路之人？当下站出来的，是此前同样挑战未果又搜索之志不死的老朋友，腾讯。

2 搜索+信息流

就传统搜索引擎而言，百度一家独大，行业难以再有什么新的故事，腾讯整合搜狗也并非是想正面硬撼百度。未来搜索行业的想象力在移动端。

进入移动互联网时代，被众多APP割裂开的互联网无法为搜索引擎提供一个可供内容和服务流动起来的通畅路径，反而纷纷在各自的势力范围内，构建以算法推荐为主的独立内容分发生态，要在每个用户有限的时间蛋糕里争取到更大的一块。

但是搜索作为工具正在重新成为内容分发体系的重要一半，信息流+搜索成为业界过去几年竞争的焦点。

与单纯的搜索引擎和推荐引擎相比，两者的结合能带来一个更为健康的双向内容分发体系。通过两个引擎的搭配，能够更精准的为用户推送内容，让用户能够看到他们喜欢和需要的内容，同时也让创作者的内容更高效地被发现和被看见。

在用户层面，推荐引擎更倾向于满足目的性不强的需求，消磨时间；而搜索引擎满足的是目的性明确的需求，解决问题。在产品方面，推荐引擎是对用户行为的揣测，搜索引擎是用户行为的呈现，二者可以相互验证。

目前，信息流+搜索代表是百度和字节跳动。2017年，搜索+信息流成为百度主航道之一，这让百度在稳固搜索引擎市场地位的同时，还在存量市场中实现了一定增量；而信息流产品巨头今日头条，2019年首次宣布进入搜索引擎领域，正式从信息流向搜索广告腹地进军，今年2月又上线“头条搜索”。此外，头条搜索还加进了视频搜索结果，通过信息流+搜索与百度狭路相逢。

而对于腾讯，在过去几年今日头条与百度展开“信息流+搜索”大战之际，它一直在默默对信息流进行整合。

腾讯业务中，信息流产品一直备受重视，2017年Q1财报开始，腾讯就不断提及QQ看点。当时QQ看点是腾讯三款独立信息流产品里最亮眼的那个，可以说是最早的算法+社交内容平台。腾讯2017年会上，马化腾甚至直言QQ看点在过去一年“获得了非常大的成功。”

930变革之后，腾讯信息流成了最大受益者之一。2019年11月，腾讯发布信息流内容服务品牌——腾讯看点。作为PCG战略产品，腾讯看点把过去各自为战的信息流产品，比如QQ看点、天天快报和 QQ 浏览器进行整合，同时通过小程序和独立APP，进入了微信、快报、手机QQ、QQ浏览器等多个场景。

彼时，腾讯看点整体日活超过1.85亿。腾讯副总裁、腾讯看点负责人殷宇强调，腾讯信息流的整合已经正式完成。这种整合更多不是产品和品牌的统一，其核心是背后技术引擎和内容分发链路的统一。

去年初，在腾讯PCG进行的架构调整中，腾讯看点调整为按照内容引入、分发技术、用户增长等各个职能划分的18个中心，统一归属腾讯看点线。腾讯看点负责人殷宇及其团队，在PCG中被提到了一个更核心的位置。

去年7月，腾讯看点内容生态负责人郭湘琰对媒体表示，腾讯看点日活跃用户达到2.4亿，日内容消费规模达到121亿。今年4月，在PCG自930变革以来最大的组织架构调整中，各个产品线均有大动作，唯有腾讯看点波及最小，几乎“按兵不动”。

多次整合后，腾讯看点事实上已成腾讯的“通用信息平台”。这意味着，腾讯可以真正放开拳脚，在信息流领域和今日头条、百度正面对抗。

现在唯一需要补齐的“短板”就是搜索。虽然从腾讯看点内部来看，已拥有一个规模不小的搜索中心，涵盖搜索算法，推荐，通用搜索，搜索增长和商业化等主要业务。但显然，仅仅依靠这个搜索中心，在与百度、今日头条公司战略级层面的动作中，竞争力仍有所不足。

搜狗整体并入之后，腾讯看点在搜索引擎上的能力将得到进一步加强。整合搜狗之后，腾讯看点将把搜索引擎业务，作为当下的核心业务推进。目前，在腾讯看点内部已经拥有了一个接近400人的搜索团队，包括搜索算法、推荐、通用搜索、搜索增长和商业化等业务。

将搜狗并入腾讯看点，并且将搜索引擎业务作为核心业务推进，“意味着接下来，腾讯看点将要发力信息流+搜索业务。”多位互联网观察人士就此表示，这不仅仅是一个生态、场景的需求，更是公司级战略布局需要。

作为信息流服务品牌，腾讯看点目前已涵盖图文、视频、图集、直播、短内容、栏目、动漫、音乐等多种形态，也多次强调“通用”，不过策略上与百度的“搜索+推荐”、今日头条的“推荐+搜索”有一定区别，看上去将主打“社交+搜索”。

对百度而言，搜索是其生存根基；对字节跳动而言，搜索是新增长引擎；对腾讯而言，在社交超级内容池之外，可以利用搜索全面覆盖用户需求。

如今，“信息流+搜索”三足鼎立之势既成，看上去战争难以避免。

本文来自微信公众号“青年投资家俱乐部”（ID:TheYoungInvestorClub），作者：李群索，编辑：许乐，36氪经授权发布。