2021年10月26日中颖电子（300327）发布公告称：中信自营夏胤磊、东方自营朱凌昊、世诚投资陈之璩、重阳投资李立源、誉辉资本郝彪、民生加银基金王凤娟、惠理基金操礼艳、惠理基金樊晓阳、国泰君安资管肖凯、海南智联路斯如、趣时资产滕春晓、域秀资本冯杰波、盛世知己秦宇斌、从容投资茅珈恺、正心谷廖伟吉、天合资产白永平、友邦保险孙豪、国寿安保基金宋易潞、广发资管刘文靓、诺德基金朱红、海富通杨宁嘉、信诚杨柳青、人保资产刘洋、民生证券赵晗泥、民生证券杨旭、民生证券陈伶仪、国泰君安资管陈思靖、浙商证券陈鹏辉、浙商证券胡博清、红塔基金黎东升、首创证券韩杨、尚雅投资陈俊、国信证券马成龙、恒通资管童健于2021年10月22日调研我司。

本次调研主要内容：

问：提前支付的预付款，如下游的需求变动了，会影响毛利吗？

答：公司在签署预付款协议时，都已充分考虑过，公司有信心，这部分风险是可控的，且为了更好的服务客户。预期今年产能会逐季略有增加，在可预见的一两年内，公司取得的上游的产能，能保障一定的持续增长。营收也会逐步增长，公司基本有能力保持产品维持在合理的毛利率水平。

问：公司汽车电子的研发情况？

答：因为公司主要是从事工控级的芯片研发，注重产品的安全性和环境承受的抗杂讯能力，涉及安全问题会非常谨慎，需要长期持续汽车电子研发的技术积累，目前主要研发车身控制MCU部分，公司正在加紧研发产品。公司现有空调控制、变频马达控制、锂电池管理等芯片相关技术积累，各产品线长期也可以往汽车电子领域方向延伸。

问：公司收购WiFi团队后，从事开发WiFi技术，如何看待此类市场竞争？

答：公司开发的WiFi技术主要以低工耗，高兼容，高可靠，传输距离长为主，公司计划明年会推出产品给现有家电客户验证。公司MCU芯片会预留端口，让客户通过WiFi或蓝牙实现家电的互联互通，希望未来能提供客户MCU加无线传输整合的方案。

问：公司锂电池芯片的研发进展？

答：公司锂电池管理芯片涉及产品的安全性，技术壁垒高。在手机及TWS耳机的锂电池管理应用上已经在国内多家品牌大厂量产，主要产品线处于成长期。在笔记本电脑的应用上，笔电客户非常谨慎，涉及到安全性考虑，验证时间非常长，现已得到品牌大厂的认可和采用，正处于国产替代市占份额扩充的成长初期。公司锂电池管理芯片产品已从后装市场逐渐进入了前装市场。动力锂电池管理芯多用于电动自行车、扫地机器人、5G基站的储能和电动工具等；随着锂电池管理芯片的快充应用越来越多、新国标电力自行车及储能市场的快速成长，整体锂电池管理芯片市场呈现蓬勃发展。

问：公司封，测情况？

答：公司封装、测试几乎全在国内，目前的产能也很吃紧。

问：公司AMOLED产品情况？

答：AMOLED显示驱动芯片的手机屏需求成长趋势明确，国内市场规模扩大，可望迎来更多的销售增长机会。AMOLED显示驱动芯片，主要市场为韩系及台系厂商所主导，有单一产品量大，毛利率偏低的市场特性，公司掌握自有核心技术，目前产品主要与台系厂商进行市场化竞争。公司计划在年底前推出前装品牌市场规格要求的手机屏AMOLED显示驱动芯片，实际仍视研发进度而定。

问：公司工控产品线的情况？

答：公司产品的生命周期长，有抗风险的能力，已经成为白色家电生产厂家国产MCU的主要选择。公司家电芯片的销售增速受产能限制，目前库存成品很少，大部分产品都是卖掉的，主要是半成品。公司和经销商基本没多少库存，公司家电的终端客户可能会有一些成品库存，但是我们难以完全掌握。

问：公司下半年产品价格情况？

答：今年在产业产能供应不足的大背景下，上游供应商有多次涨价，为了取得更多晶圆产能，公司也适当向下游传导成本的上升。随着上游代工厂持续不停调涨代工价格，公司大部分产品从年初起迄今提高过1－2次售价。

问：公司的研发人员情况？

答：公司员工近8成为研发人员，公司研发人员的薪资属行业中等偏上。目前人才竞争确实十分激烈，公司人员也有流动，公司将在合肥、西安扩大研发人员的计划，预期未来研发人员仍会逐步增长。

问：定制型和通用型芯片的区别？

答：公司芯片不属于通用型，公司主要专注于细分市场，开发行业订制的ASSP产品，集成外围分立元器件，降低BOM成本。一般可适用4－5个应用；通用型芯片的客户广，适用产品多，客户用量不一定多，不是所有功能都能适配。公司产品在可靠性、品牌认可、供货能力等方面具有一定优势。

中颖电子主营业务：IC产品的设计和销售，并提供相关的售后服务及技术服务。

中颖电子2021三季报显示，公司主营收入10．94亿元，同比上升47．4％；归母净利润2．68亿元，同比上升78．17％；扣非净利润2．58亿元，同比上升86．95％；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入4．08亿元，同比上升42．05％；单季度归母净利润1．15亿元，同比上升104．05％；单季度扣非净利润1．15亿元，同比上升108．79％；负债率22．08％，投资收益444．97万元，财务费用－461．28万元，毛利率46．66％。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级14家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为77．63；近3个月融资净流出1．05亿，融资余额减少；融券净流入40．63万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，中颖电子（300327）好公司评级为3．5星，好价格评级为2．5星，估值综合评级为3星。

〖 证券之星AI 〗

本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

来源：证券之星AI