10月26日晚，众泰汽车发布公告称，截至目前，投资人合计应付的20亿重整投资款已全部支付到位。

不过，众泰汽车也同时提醒，但是仍存在重整计划草案未经债权人会议、出资人会议表决通过且法院未裁定批准的可能，公司是否重整成功具有不确定性。并且公司被法院裁定受理重整，存在因重整失败而被宣告破产的风险，如果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算，根据相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。

但无论如何，20亿重整投资也表明了，时隔许久，光投资人就几经波折的众泰汽车终于拿到了救命钱，距离重整旧山河又近了一步。

而在20亿重整投资到位后，众泰汽车也将开始清旧账，公告称，鉴于投资人合计应付的20亿重整投资款已全部支付到位，众泰汽车及下属破产的八家子公司将于2021年11月9日如期召开债权人会议，表决重整计划草案。

在此之后，或许众泰就正式开启了重生之路。值得一提的是，在众泰汽车发布20亿重整投资全额到账公告的同一天，众泰汽车股价罕见跌停，报收8.93元/股，告别9元时代，与之前连续多个交易日涨停形成了鲜明的对比。

众泰汽车是如何走向没落的？

曾经风靡一时的“山寨大王”众泰汽车，如今股票被“披星戴帽”，高管纷纷离职消失，实际已是处在风雨飘摇之中，前路迷茫，令人唏嘘不已。

崛起之路

2003年，时任铁牛集团董事长的应建仁创立了众泰汽车。通过一系列收并购重组，众泰汽车已经具备了从汽车关键部件制造到整车制造的能力。

2005年6月，首款整车众泰2008成功下线。然而，由于整车生产许可证迟迟未获批准，众泰汽车便与成都新大地汽车合作，让众泰2008挂上“大地众泰”的牌子进行销售。2006年初，该车型正式投放市场，当年产销突破万台。

不过，挂牌销售并非长久之计。2007年，铁牛集团收购了江南汽车70%的股份，“众泰江南”由此诞生。

2008年11月，众泰纯电动汽车获得国家第一个产销许可，成为国内新能源汽车的领跑者。依靠国家对新能源汽车的补贴，也让众泰汽车的利润增加不少。

但是，在最初的几年里，众泰汽车的产品和定位并未打动消费者，在市场一直处于不温不火的状态。而为了吸引消费者，众泰汽车试图通过“山寨”知名汽车品牌的方式打开市场。

2012年，众泰Z300上市，并在当年实现销售超过6万辆。

2013年，众泰T200和Z100纷纷上市。至当年12月份，众泰汽车首款中型 SUV T600上市。凭借大众途锐和奥迪Q5 复刻版的外观，让T600成为了该公司成立十年来最受欢迎的车型之一，并一举摘得“2013年度都市SUV新势力”奖项。

此后，众泰汽车在山寨豪车的道路上越走越远，相继推出了大迈 X7、T600运动版、SR9、新大迈 X5等多款车型，把保时捷、奥迪、大众等知名品牌全模仿了一遍。例如，比较典型的产品案例有众泰SR7模仿奥迪Q3，众泰SR9模仿保时捷。由于该车型满足了部分虚荣心较强的消费者的需求，也让其销量进一步地增加。

这种山寨豪车的方式，“让普通人开上豪车”的洗脑口号，也让众泰汽车的业绩一路高歌猛进。

2014年，众泰汽车全年销售突破16.6万辆，较2013年增长23.8%。其中，众泰Z300、众泰T600、众泰Z100、众泰E20销量在所属细分市场自主品牌中名列前茅，此外还相继推出了Z300新视界版、T600旗舰版等多款车型，让众泰汽车成为业界的一匹“黑马”。

2016 年，众泰汽车销量达到 33.31 万辆，同比增长 50%。

借壳上市

早在2016年3月，金马股份首次对外发布公告称，拟收购金浙勇、长城长富、天风智信、铁牛集团等23名股东合计持有的永康众泰汽车有限公司100%股权，交易对价为116亿元。同时，拟向铁牛集团、清控华科等9名对象发行股份募集配套资金100亿元，用于后续上市公司资源整合和新能源汽车业务发展。

然而，当时众泰汽车净资产估值只有22亿元，金马股份的市值也仅仅32亿元。

针对此次借壳上市亦是，证监会对其控股股东、实际控制人之间的亲属关系，以及众泰汽车高达116亿元的高估值是否合理等诸多问题提出了质疑。最终，该方案被证监会叫停。

不过，众泰汽车上市之路并未就此终止。

2016年9月，金马股份撤回原申请文件。随后调整并购方案，以金浙勇为首的众泰汽车前两大股东主动将44.69%和7.23%的股份转让给铁牛集团，使铁牛集团顺利成为众泰汽车第一大股东及实际控制者。

2016年10月，金马股份重新披露了重组方案，仍作价116亿元收购众泰汽车100%股权，但将募集配套资金总额调整为20亿元，用于新能源汽车项目。

2017年3月，金马股份收购众泰汽车方案获得了监管方的有条件通过。

同年4月，金马股份公告，其发行股份购买资产及配套融资已获证监会正式批文，并宣布了更名事宜。

2017 年6 月，金马股份正式更名为众泰汽车。众泰汽车最终完成了成功上市。

根据乘联会的数据统计，2017年众泰汽车在国内本土车企销量排行榜中位列第八。

风云突变

虽然“山寨”汽车模式让众泰汽车风光了一阵，但是随着市场的发展，消费者对于自主研发品牌车型越来越青睐。这就让缺乏自主创新能力的众泰汽车的销量开始走下坡路。

至2018年，随着消费刺激政策的退出，质量问题频发，众泰汽车的销量开始急剧下滑，全年销量仅为23.19万辆。2019 年，众泰汽车仅销量2.1万辆汽车，出现断崖式下降。而到了2020年，众泰汽车仅仅销量1674辆汽车。

从企业营收和净利润方面来看，2019年众泰汽车实现营业收入29.86亿元，同比大降8成；净利润亏损111.9亿元，大幅亏损。2020年6月，该公司股票被实施退市风险警示处理，股票简称变更为“*ST众泰”。

2020年7月，铁牛集团因资不抵债面临破产清算，而子公司众泰汽车也同步进入重整程序。而根据相关资料显示，2019年铁牛集团的负债就已高达322.78亿元，其净资产仅44亿元。

2020 年 12 月，铁牛集团已被法院宣告破产，而铁牛集团也尚未履行其业绩对赌承诺。

2021年3月，众泰汽车董事长金浙勇辞职，董事应建仁、副总裁马德仁同时离任。

谁来接盘？

针对目前众泰汽车公司的现状，众泰方面表示，自去年以来，由于公司缺乏流动资金，整车生产几乎处于停滞状态，公司持续经营能力相关的重大不确定性存在尚未消除的风险。公司仍处于预重整状态中，公司重整仍在报批，目前没有重大进展，能否正式被受理重整具有较大不确定性。

对于众泰汽车而言，目前该公司已经处于重整的阶段，寄希望于有投资者入局，以扭转现在的局面。然而，对于当前债务和官司缠身的众泰汽车而言，背后还有多少“雷区”还不得而知。因此，面对这家挣扎在死亡线上的车企，又有谁敢轻易去接盘它呢？

接盘侠来了！20亿投资到位 众泰开始清账

众泰汽车半年报显示，2021年上半年公司实现营业收入3.84亿元，同比减少50.08%；归属于母公司的净利润为-7.53亿元，归属于母公司的净资产为-51.75亿元。以此来看，20亿重整投资资金甚至不足以让众泰汽车净资产转正。

但20亿投资以及江苏深商的进入依旧能开启众泰的清账路。据众泰汽车披露的数据显示，截止2021年7月30日，众泰汽车共收到33家债权人的债券申报，申报总金额达到75.25亿元。而这部分债权人是否能够表决通过众泰汽车重整方案也决定着众泰汽车重整的走向。

从众泰汽车披露的信息来看，众泰汽车清债或许将采取股票+现金的方式。

众泰汽车于10月22日晚间抛出《重整计划草案》中的《出资人权益调整方案》，该方案指出，出资人权益调整涉及众泰汽车所有的在册股东，以目前20.28亿总股本为基数，按每10股转增15股的比例实施资本公积转增股本，完成后转增后，其总股本达到50.69亿股。转增的30.42亿股不向原股东分配，而是按照重整计划草案进行分配。

其中约10.14亿股将用于抵偿众泰汽车及其下属八家破产子公司的债务，剩余的约20.28亿股中，江苏深商控股集团有限公司(以下简称“江苏深商”)将有条件受让12.28亿股，财务投资人有条件受让8亿股。

江苏深商受让条件包括提供8亿元资金用于支付重整费用、清偿债务、补充公司流动资金；维护好一定时期停工停产后的整车生产资质和相关市场准入，协助众泰汽车恢复整车制造产业；利用产业协同优势，帮助众泰汽车尽快恢复全国性的销售网络；向众泰汽车提供优质产业资源等9条要求。按照江苏深商受让条件来看，江苏深商势必会参与众泰汽车的债务清偿，这20亿重整资金或许将有部分用于此，配合众泰汽车现有的股票，或许能够偿还债权人债务。

手握150万辆产能 重整后的众泰是否还是众泰？

作为曾年销量超过30万辆的车企，众泰汽车手中最具价值的或许就是生产能力。资料显示，众泰汽车拥有包括浙江永康基地、金华基地、杭州临安基地和湖南长沙基地等在内的9大生产基地、4张新能源汽车生产牌照，新能源汽车产能超过150万辆，同时掌握1500多项新能源专利，在氢能源方面也有涉及。

江苏深商曾明确表示，通过参与众泰汽车的破产重整，从而获得汽车整车生产资质，生产、销售整车。据了解，江苏深商于2020年9月成立，公司法人是黄继宏，注册资本2亿元，主要从事投资、国内贸易代理、汽车租赁、汽车新车销售等业务。其中，黄继宏最为人所知的故事是一手操盘了庞大集团的重整，而庞大集团曾是中国最著名的经销商集团之一。

根据《庞大2020-2022发展规划》，2021年，公司计划销售车辆30.37万台，其中，乘用车28.93万台，商用车3795台，新能源汽车10620台，实现收入539.07亿元，净利润9.49亿元。庞大集团半年报则显示，2021年上半年，实现营收146.64亿元，净利润5.83亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损1.16亿元。显然，庞大集团目前的业绩并不能满足目标需求。

但基于此，江苏深商参与众泰汽车重整的蓝图似乎已经若隐若现，有了庞大的销售网络，再加上众泰汽车的生产能力，或许一个集产销于一体的汽车品牌正出现在黄继宏的脑海中。只不过黄继宏脑海中的汽车品牌还会不会是“众泰”呢？

回顾历史，因经营不善而不得已重整或卖身的车企不在少数，最终接盘者大概率会将品牌保留下来，尤其是一些知名品牌。

而国内吉利在参与力帆重整之后也并未将“力帆”二字抹去，而是将之后的新车却唤作“力帆枫叶”。不过，历史是否会在众泰汽车上重演还未可知，就知名度而言，作为曾经连续两年销量超过30万的品牌，众泰的知名度不是一些小微品牌可以比拟的，但多年来，众泰车型由于外观抄袭、质量难以保证等原因，品牌形象并不好，因此黄继宏脑海中的品牌是否是“众泰”难以料定。

可以肯定的是，从2019年末就开始停产、减产，发展陷入停滞的众泰汽车，随着江苏深商20亿投资足额到账，将开启重生之路。至于众泰能否留下，或许还要看接盘人意愿。

文章来源： 懂车帝，千里骏马娱乐说