两度折戟IPO的星空华文再一次开启了它的IPO步伐。

近日,据传星空华文控股有限公司(后简称星空华文)已经递表港交所,拟在香港主板IPO上市,联席保荐人为中金公司和中信建投国际。

而这也是这家媒体娱乐合资公司第三次冲击IPO了,其中今年2月,其子公司灿星文化成为了创业板上市委2021年当场否决过的5家企业的其中一家,梦碎深交所IPO。

据创业板上市委在《关于终止对上海灿星文化传媒股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定》透露,灿星文化冲击创业板失败主要有两个原因:股权架构复杂,实控人认定理由不充分、披露不完整和商誉的会计处理未能准确反映实际情况。

红筹架构也成为了阻碍星空华文上市的最大障碍,据此前多份招股书显示,公司共同实控人为田明、金磊、徐向东和华人文化(上海、天津)合计控制公司82．48%的股份。向下梳理,Harvest Sky、Beaming stars、Goldenbroad、East Brothers持有的Unionstars占有公司61．68%股份,田明100%控股的Harvest Sky持股占比约20．80%。股权架构错综复杂。

从公司竞争力角度分析,星空华文是中国文娱IP行业的龙头品牌。根据弗若斯特沙利文的报告,按上一年年收入计算,星空华文是中国最大综艺节目IP创造商和运营商。此外,星空华文亦拥有并运营中国最大电影IP库之一,同时也是中国领先的音乐IP创造商和运营商。

包括《中国好声音》、《这!就是街舞》、《蒙面唱将猜猜猜》等多款爆红综艺IP都是由该公司制作并推出,类型覆盖音乐、舞蹈、才艺表演、脱口秀、户外灯多个品类。其中热度最高的《中国好声音》还成为了中国季播持续时间最长的综艺节目。

在音乐IP领域,截至2021年6月30日,公司的音乐库有8002个IP,涵盖现场音乐录音、歌曲歌词以及音乐作品。而在电影IP领域公司也拥有757部在香港的中国电影,均位居行业前列。

在财务方面,2018年至2021年6月营业收入分别为17．39亿元、18．07亿元、15．60亿元以及1．55亿元。净利润分别为4．76亿元、3．80亿元、-0．28亿元和-0．25亿元,毛利率分别为47．5%、39．0%与37．7%及36．7%,各项核心指标呈现均呈现下降趋势。

其中,公司综艺节目IP运营及授权成为了公司的主要收入来源,营业收入占比分别为72．9%、74．2%、69．9%及46．9%,其他业务也同样有缩水迹象。

对于近两年的亏损,星空华文在招股书中透露,主要原因为电视媒体平台广告销售的行业整体下滑以及疫情带来的负面影响。

据数据预测中国综艺节目市场规模将达到625亿元,行业呈现复苏之势。而短视频的横空出世,更加惩罚了目前综艺节目模式的疲乏。此番星空华文再次着急上市,相信也是对于目前行业整体形势以及内容制作创新度羸弱的焦虑的体现。