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跌停，整个板块都跌停！

今天，储能神话破灭：科士达、英维克、百川股份跌停，巨头上能电气跌了12．38％，盛弘股份跌了15．52％，连带着万亿宁德都跌了3％。

市场实在太不友好了！跌停原因，我在星球里也分析过：

这波大跌，也是对前期涨太高做的回调，急涨股跌得更厉害。科士达、英维克和百川股份在一个月内实现了翻倍甚至翻3倍，现在直接跌停正常。

仔细分析，储能这波行情，市场也就炒了一个多月，炒作到头了，接下来拼的就是挣钱能力。

现在中报业绩出来了，就更好选择个股了。

一是看我总结出来的逻辑：

1、看中报业绩，跌了不好涨了好，超过预期最好；2、看市盈率，高市盈率的一定会被杀下来，主力也担心各种风险；3、看基本面，这是核心。

二是结合我们的量化选股，直接在选股池中挑选标的。

比如8月5日我就提到了英维克：

储能涨疯了？这只被严重低估！

文章发布后英维克走出了两个涨停，一周涨了33％。

今天要提到一只市盈率不高、业绩有爆发的细分领域公司——鸿路钢构（002541）．

鸿路钢构在8月26日接待了17家机构的调研，包括易方达、广发证券、中金公司、兴业证券、光大证券、瑞银证券等。

【业绩】：

上半年营收81．65亿元，同比增长62．96％，净利润为5亿元，同比增长164．98％．

【业务】：

鸿路钢构属于制造业，业务包括钢架构和围护产品，其中钢架构包括建筑重钢结构、轻钢结构、装配式建筑、设备钢结构、空间钢结构、桥梁钢结构等。

先来分析一下钢结构这个行业：

钢结构的上游，是原材料——钢材，包括包钢股份、鞍钢股份、首钢股份等；

钢结构中游是制造环节，包括鸿路钢构、精工钢构、东南网架等；

钢结构行业产业链下游为施工环节，钢结构施工企业可分为央企和总包、分包企业等。

从市场的普遍反应来说，钢结构不适合炒作。

一来，国内基建高速扩张的时代已经过去，房地产的黄金期不复再有，钢架构失去了庞大的市场。

二来，钢材的价格上升。中游压力太大，上游钢厂原材料在碳中和政策下减产继续，下半年大概率还是涨价。

三来，纯粹的钢架构已经不受市场青睐了，除非转型做BIPV，像森特股份那样，搏一个未来预期。

钢结构制造环节公司的上半年营收和毛利率我统计了一下：

鸿路钢构 营收76．91亿，毛利率 10．32％

精工钢构 营收88．34亿，毛利率13．63％

东南网架 营收36．98亿，毛利率15．51％

杭萧钢构 营收62．14亿，毛利率14．77％

富煌钢构 营收21．37亿，毛利率11．96％

毛利率很低，这是一个赚辛苦钱的制造行业，整个大基建，都是赚的辛苦钱。

鉴于市场反映普遍不看好，但是机构的调研却增加了，个中必有猫腻，我深度研究了一下背后的发展。

首先，钢结构建筑的碳排放比混凝土建筑更少，结合全生命周期的碳排放，显然钢结构建筑更符合绿色建筑的标准，这一点毋庸置疑给钢结构增加了亮点。

其次，美国钢结构建筑用钢量占比逾50％，日韩等国家的钢结构用钢量约40％，相比之下，我国钢结构渗透率仅7．4％，还有较大提升空间。

另外提一句，提升钢结构渗透率这个政策是去年9月份发出来的，去年一年鸿路钢构的股价翻了5倍左右。

其三，则是这个行业未来的可能性，这就又要提到光伏幕墙了。

光伏建筑一体化，也就是BIPV，是指直接把光伏电池嵌入钢化玻璃中，成为建材的一部分。

当然，玻璃是不承重的，这就需要钢结构辅助。简单来说，就是需要钢框架来做一个金属围护，使得玻璃成为“墙”。

这就是钢结构的新曲线，国内的装配式建筑企业中，背靠隆基的森特股份已经盈利了，上半年在建筑金属围护系统这块有27亿的营收。

另外，东南网架也在向这个方向进军，周二和杭州地方镇政府签了光伏发电的协议，还没有公布具体金额，但股价已经飞升好几天了。

鸿路钢构在光伏上的发展，只有部分未成规模的业务：

1、利用公司只有400万平米的屋顶，进行太阳能发电。

2、鸿路钢构有专业的光伏支架生产线及光伏支架所需的年产30万吨的热镀锌配套生产线。

可以看到，鸿路钢构目前没有确切往光伏方向进军的信号，但BIPV的热度和规模这么高，未来势必会带动整个钢结构市场的变化，鸿路钢构作为钢结构龙头，迟早面临转型，一旦转型，市值就不是300亿以内了，这个重点可以注意一下。

另外，钢结构行业非常分散，从市占率上来看，我国钢结构行业TOP5上市公司市占率仅5．2％，集中度较低。市场鱼龙混杂，企业稂莠不齐，但大企业更有话语权，未来钢结构会有像水泥行业一样龙头集中化的趋势。

鸿路钢构目前风险和机遇并存，要看公司是否有转型的心态了。

【结论】：

中短期来看，鸿路钢构花了很多现金购买钢材，生产成本采用平均法计算，一定程度上规避了原材料涨价风险，且在手订单依旧饱满，竞争优势强。

长期来看，转型风险在。未来钢结构必须要和光伏结合，不然作为一家民营企业，低毛利率很难做大做强。

截止今日收盘，鸿路钢构总市值297．3亿元。

本文仅对市场调研做信息解读，不构成投资建议。

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