本文为营销代理系列文章之成长能力篇，共选取27家营销代理企业作为研究样本。

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，三人行、天下秀、智度股份、国旅联合等4家企业增幅超过40％，其中三人行复合增长达到72．16％。

三人行主营业务是数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务。主要服务是数字营销服务、场景活动服务、校园媒体营销服务等。 收入构成上，数字营销服务为主要收入来源，收入占比达到91．39％，毛利率17．89％。

从近五年净利润复合增长来看，三人行、华扬联众、天下秀等3家企业增幅超过两位数，其中华扬联众复合增长达到18．25％。

华扬联众主营业务为向客户提供互联网广告整体解决方案，是连接营销需求方、互联网媒体以及互联网用户之间的服务中介。具体服务内容主要包括广告投放代理、广告策划与制作、影视节目业务、买断式销售代理。

收入构成上，品牌营销为主要收入来源，收入占比92．92％，毛利率13．41％。

从近五年扣非净利润复合增长来看，三人行、天下秀、华扬联众、蓝色光标等4家企业增幅超过两位数，其中天下秀复合增长达到47．43％。

天下秀主要业务为基于大数据的技术驱动型新媒体营销服务公司，提供的主要服务包括新媒体营销客户代理服务、新媒体广告交易系统服务。

收入构成上，红人营销平台业务为主要收入来源，收入占比达到96．76％，毛利率23．55％。

从近五年经营净现金流复合增长来看，因赛集团和电声股份等两家企业增幅超过两位数，其中因赛集团复合增长达156．52％。

因赛集团主营业务是从事整合营销传播代理服务。主要服务有为客户提供品牌管理、数字营销、公关传播、媒介代理等品牌管理及整合营销传播综合服务。

收入构成上，品牌管理收入占比66．23％，毛利率50．41％；媒介代理收入占比18．77％，毛利率1．21％；公关传播收入占比12．04％，毛利率23．82％。

营销代理企业成长能力

注：成长能力榜单中，各项指标得分按照10／27的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。