电车汇消息：截止今天收盘，宁德时代再次大跌5．43％，报收489．99元，总市值1．14万亿。自去年12月以来，宁德时代接连下跌，自高位已跌超20％，市值蒸发4000亿元。

与股价形成鲜明反差的是宁德时代的业绩。今年1月，宁德时代发布的业绩预告称，其去年净利润为140亿－165亿元间，同比增长150％－195％。这是宁德时代2018年上市以来的最高利润水平。

对于宁德时代近期持续杀跌，有市场人士观点称，这主要与市场传闻有关。

2月7日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布的“未经核实名单”，增加了33家中国单位。随后便有消息称，宁德时代正在美国向专业机构求助，咨询其被美国制裁的可能性。不过对此消息，宁德时代很快就作出回应称，这是不实信息。

在技术路线上，市场还有另外一层担心：铁－铬液流电池堆量产线投产，这一储能技术路线被有关方面认可。一些市场人士也担心，该技术可能影响宁德的估值。

近日，国家电投拥有自主知识产权的“容和一号”铁－铬液流电池堆量产线投产。每条产线每年可生产5000台30kW“容和一号”电池堆，标志着量化供货的最后堵点已彻底打通，铁－铬液流电池储能技术从实验室迈入商业应用阶段，为电力行业大规模、长时间储能提供了新的解决方案。

此外，传闻称宁德时代暴跌与葛兰管理的基金被赎回有关。网传葛兰管理的基金被赎回了400亿。因为其在高位布局了不少宁德时代等新能源品种。中欧基金则表示，网传“大额赎回”为不实消息，请勿轻信谣言。

从目前动力电池的市占率、装机量以及利润等方面看，宁德时代虽然拔得头筹，2021年宁德时代全球动力电池装车量达到96．7 GWh，市场占有率为32．6％，相比2020年提升了8个百分点。但在新能源汽车销售形势大好的背景下，越来越多的竞争者开始入局，参与瓜分市场份额。

此前，更有媒体报道称，包括小鹏汽车在内的多个以宁德时代为主供的车企将引入中创新航、欣旺达等供应商。

在海外市场，宁德时代也面临LG和松下两大劲敌紧追不舍。LG新能源CEO权英寿曾放言，将在全球市场份额超过宁德时代，成为全球第一。

针对宁德时代近期以来的市场表现，券商也给出了两种截然相反的观点。

今日，首创证券发布了一则宁德时代的看空研报，在研报中，首创证券称，赛道股拥挤，形成了多杀多的局面，将贵州茅台在2021年的高点与宁德时代在2022年的高点做标准化，以贵州茅台的走势推断宁德时代在未来的走势。从拟合的情况来看，宁德时代的调整整体尚未结束，未来可能仍有20％下跌空间。在调整的过程中可能有反弹，因此建议逢高出货。

不仅如此，首创证券还计划于今日晚间举行“看跌”宁德时代电话会议，主讲人为首席经济学家韦志超。不过据报道，原定于今日20时举办的宁德时代看跌路演会临时取消。

与首创证券的观点截然不同，瑞银则认为宁德时已经迎来了买入机会，瑞银发布研究报告称，一系列的研究表明，宁德时代已经迎来买入机会，目标价格700元。在业绩方面，瑞银认为宁德时代2021年财报高于普遍预期30％到40％，2022年仍有很大上升空间。

中银证券称，结合宁德时代2021年业绩预告，考虑新能源汽车销量预期、公司产能扩张与客户拓展方面的进展，我们将公司2021－2023年预测每股收益调整至6．50／12．02／18．02元（原预测每股收益为4．57／8．52／11．10元），对应市盈率88．5／48．8／31．9倍，维持买入评级。

东吴证券表示，考虑下游景气度持续超市场预期及宁德时代盈利能力超市场预期，上修公司2021－2023年归母净利润至152／302／463亿元（此前预期为120／240／351亿），同比增长172％／98％／54％，对应PE为88／44／29x，给予2022年70x，对应目标价905．8元，维持“买入”评级，较今日收盘价518．10元，具有近75％的上涨空间。

文章摘自 电车汇 20220211 发自北京