本文为企业价值系列之三【获现能力】篇，共选取29家数字芯片设计企业作为研究样本。

获现能力评价指标有收现比、净现比、销售现金比以及资产现金回收率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年收现比来看，国科微、创耀科技、大唐电信、国民技术等4家企业超过110％，其中国科微平均收现比达到130．42％。 

国科微长期致力于大规模集成电路的设计、研发及销售。 

收入构成上，固态存储系列芯片产品收入占比64．68％，毛利率42．16％；智能视频监控系列芯片产品收入占比17．00％；毛利率47．06％；集成电路研发、设计及服务收入占比15．70％，毛利率62．46％。

从近五年净现比来看，东芯股份、晶晨股份、芯原股份等3家企业超过300％，其中东芯股份平均净现比达到764．44％。 

东芯股份主要产品为存储芯片、NAND Flash、NOR Flash、DRAM、MCP、技术服务。 

收入构成上，NAND收入占比50．78％，毛利率23．02％；NOR收入占比23．28％，毛利率24．74％；MCP收入占比16．94％，毛利率6．94％。

从近五年销售现金比来看，澜起科技、概伦电子、瑞芯微、全志科技、创耀科技、晶晨股份、富瀚微等7家企业超过20％，其中澜起科技平均销售现金比达到52．43％。 

澜起科技主营业务为云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案；主要产品为内存接口芯片、津逮服务器平台、消费电子芯片。 

收入构成上，互连类芯片为主要收入来源，收入占比达到98．37％，毛利率73．22％。

从近五年资产现金回收率来看，创耀科技、瑞芯微、晶晨股份、中颖电子、炬芯科技、兆易创新、澜起科技、概伦电子等8家企业超过10％，其中创耀科技平均资产现金回收率达到25．54％。 

创耀科技主要专注于通信核心芯片的研发、设计和销售业务，并提供应用解决方案与技术支持服务。主要产品包括电力线载波通信芯片与解决方案业务、接入网网络芯片与解决方案业务和芯片版图设计服务及其他技术服务。

收入构成上，通信芯片与解决方案业务收入占比58．44％，毛利率62．30％；芯片版图设计服务及其他技术服务收入占比41．56％，毛利率23．36％。

数字芯片设计企业获现能力

注：获现能力榜单中，各项指标得分按照10／29的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。