前所未有的市场预期下，2022年的春天“淡季不淡”，上游硅料价格已是十二连涨，供应链博弈依然扑朔迷离。

我们看到，产能疯狂扩，价格持续涨，各路光伏巨头依然在追求垂直一体化的大道上一路狂奔。

不只是隆基、通威、晶澳、天合、晶科等老牌龙头，更多新进入者也一举瞄定“垂直一体化”，要干全产业链。

时下，光伏的竞争格局目前仍处于混沌状态，旧格局未打破，新格局未成型，老牌企业彼此竞局，新势力虎视眈眈，看未来，垂直一体化能否通吃一切？

一、2020至今9大垂直一体化巨头所有投资项目统计

91个光伏重大投资项目，总投资超5400亿元，今年以来已公布投资近1000亿

2022年开年至今，老牌光伏龙投们宣布投资的项目总金额已达到996.97亿元。

3月31日，通威股份公告，将斥资120亿投建32GW高效晶硅电池产能。

3月18日晶科能源公告，拟在西宁经济技术开发区所辖南川工业园区内规划投资建设30GW单晶拉棒光伏产业项目，项目总投资约100亿元(含流动资金)；拟在上饶市广信区投资建设24GW高效光伏组件和10万吨光伏组件铝型材项目，项目总投资约108亿元(含流动资金)。

再往前，3月13日晚，隆基股份公告，投资195亿在内蒙古鄂尔多斯投建20GW硅片+30GW电池+5GW组件项目。

每一个都是大手笔，每一项投资都是百亿起底。引人注目的是，不仅是传统的垂直一体化企业，一些新的进击企业也一下就瞄准全产业链，也是动辄百亿甚至千亿的投资。

比如，东方希望1500亿砸下光伏，3月中旬，年产40万吨多晶硅、10GW硅片、10GW电池片、25GW组件的一期项目开工。

吉利科技以228亿元杀入多晶硅，目标全产业链！

清电能源要建设年产40万吨工业硅、20万吨多晶硅、60GW的硅片项目！

宝丰集团准备建设35万吨/年工业硅、30万吨/年多晶硅、50GW拉晶切片、30GW电池组件，项目一期计划投资就达到200亿元。

二、光伏产业链不同环节产能均出现“内卷”，新投资者疯狂涌入

2022年硅片产能提升至597.5GW，TOP5组件企业产能或达250GW以上

过往两年，供应链的不平衡与博弈成为光伏终端涨价的主要原因。特别是，2021年以来，上游硅料供应一直处于紧平衡的状态，虽然协鑫、通威、特变、大全等等硅料龙头纷纷宣布扩产，越来越多的资本跨界投入硅料领域，由于硅料生产的建设周期长达1年半，远高于其他主要制造环节，加之产业大环境因素，短期内，上下游的博弈还在继续。

进入2022年后，更多的投资者涌入硅料环节。未来价格如何走，综合机构与资深观察人士观点，2022上半年，产业链价格很可能保持高位，下半年才会逐渐下行。而从更长远的周期看，降价是必然趋势。

硅料环节，2021年中国多晶硅在建和计划中的项目已超过25个，若全部投产，2025年中国多晶硅产能将突破330万吨。330万吨多晶硅可以生产超过1100GW硅片。伴随跟多的产能扩张，多晶硅领域虽然目前价格保持高位，但到未来一定时期，固有产能的博弈，新旧势力的博弈不可避免。

硅片环节的内卷迅速加剧，根据光伏见闻的一份统计，2022年，单晶硅片企业产能将会从2021年的354.5GW进一步提升到597.5GW，单晶产能增长率高达68%，单晶内卷有愈演愈烈之势。

硅片企业产能内卷严重，非硅成本、建设速度、硅片尺寸等等也内卷严重，而这些内卷归根到底是由硅片企业产能内卷衍生出来的，竞争激烈的硅片行业导致中国目前硅片全球市场占有率达到惊人的97%。

组件环节，根据能源一号的统计预测，隆基、晶科、天合、晶澳、东方日升等龙头的出货在2021年达130GW左右；2022年，TOP5组件企业产能或达250GW以上，强者恒强成为必然。

三、延长产业链，企业选专业化还是一体化？

供需错配，产业链不平衡已经成为一个行业问题，在上游吃肉下游吃土的情况下，很多企业选择了延长自己的产业链，意图摊平成本。企业追求垂直一体化的逻辑不难理解，硅料——硅片——电池——组件等各个环节都可以用成本价供应，生产成本可以大幅降低。面对市场竞争，相比之下，产品线全面的一体化企业则更有竞争优势。

主赛道要向上向下布局，否则很难有更大竞争力。未来会有更多一体化企业出现，大概五家企业占90%份额，剩余几十家企业份额小，在压力下会逐渐退出。为了生存需要，必须这样做，才能把业务做下去。

高盈利环节有大量资本进入，未来有大量新产能释放，也会形成新的问题。因为光伏产业链盈利的环节一直是在变动的，而且产业链的环节资产很多都是重资产，扩产周期长，产能上来了，可能这一环节就又不赚钱了。

身处时代的潮头，光伏技术日新月异，光伏企业要怎样才能不被时代抛下，是企业要时刻考虑的问题。光伏行业很多时候讨论的都是一体化和专业化的问题，上游硅料、硅片，到辅料，电站，光伏行业充满机会和前景，但光伏行业技术垄断能赚钱，没有形成技术壁垒的话很难。

专业人做专业的事，个人能力有限，精力要放在核心环节做。光伏产业起起伏伏比较多，很多企业曾经做的很好，不是自己做错了什么，而是在行业大波浪中被动的、一不小心被拖下水，所以产业要多一些包容和理解。

四、如何才能推动行业健康发展？

参与光伏发展的大潮中，全行业要以企业为主体，要以社会发展为导向思维，按照可持续发展的思维进行。光伏产业在未来发展中，要减少各个阶段的重大问题，防止2010年以后的情况再次发生，行业还是应该更加理性，上下游更加协调，各企业投资理智，各地方发展光伏行业要更加清醒，光伏产业才能行稳走远，更好地发展。

行业要制定公平的游戏规则，不能让囤硅料的企业在宝马车里笑，让研发人在自行车上哭。不能把机制弄错了，要鼓励创新，当你发现公司最聪明的脑袋，不是在讨论物理问题，而是在做数学题，选182（还是210），计算如何塞进集装箱等，那是低质量的发展。所以行业的每个人都要自律，要有行业责任感，企业间有深层次、长期的战略合作。

文章来源： 黑鹰光伏，华夏时报