不 做折叠屏的安卓手机，都不好意思号称自己是大厂。

近日，在博鳌论坛，vivo副总裁、首席运营官胡柏山接受采访时表示，折叠屏是未来2-3年智能手机市场全新细分的增量市场，增长速度会非常快。

但实际上，折叠手机的销售并不乐观。

4月28日，华为也将发布旗舰折叠手机——Mate Xs2，据余承东透露，新版折叠屏手机有重大提升，厚度和重量接近普通手机，抗摔性得到极大提升。几乎没有折痕，WiF性能获得极大突破，并且支持更多应用。

根据DSCC的数据，2021年三季度，三星折叠屏手机出货量占比93%，根据这个比例推测，2021年全年，所有品牌的国产手机折叠屏加起来， 出货量最多为63万台。

陆玖财经与多家手机厂商的内部人士交流后发现，事实上折叠手机在业内有一个公开的秘密——厂家做折叠手机是为了品牌形象，做布局，秀肌肉。

而从需求方来看，很多消费者买折叠手机，也是为了让自己“有面子”。折叠手机是一款用于炫耀的“虚荣心产品”。

除此之外，折叠屏目前克服不了成本居高不下、定位尴尬、系统适配不佳等内在问题。

厂家信心不足，买家驱动力不够，折叠屏到底有没有未来？

大厂为了面子也得折叠

折叠屏手机的历史并不长，仅有4年时间，但是越来越卷。 国内安卓阵营的五大巨头，华为、小米、荣耀、OPPO、vivo已经在折叠屏市场会师，展开正面PK。

“谁家没有折叠屏，你都不好意思说自己是安卓厂商。”一位行业内人士说。

我们短暂回顾一下折叠屏手机的发展。

2018 年，柔宇推出首款 Flex Pai折叠手机，随后三星和华为跟进。2019 年9月，三星折叠屏手机 Galaxy Fold正式开售，两个月之后，摩托罗拉Motorola Razr、华为Mate X正式发售。

当时的折叠屏手机售价普遍在1.6万左右。

两年后的2021年3月，小米发布折叠屏手机MIX FOLD，将价格拉到了万元以下。

2021年底2022年初，OPPO、vivo和荣耀纷纷入局折叠屏市场，尤其是12月15日OPPO发布的Find N折叠屏手机，售价只有7699元，短短三天，首批10万台已经全部被预定，市场欢迎程度超预期。

民生证券认为，OPPO发布折叠屏手机，“里程式意义深远，‘亲民’序幕或将打开”。据媒体披露，4月28日，华为将发布新一代折叠旗舰——Mate Xs2，小米将在6月份发布MIX FOLD 2 折叠屏手机。

市场还未起来，折叠屏厂商已经 “ 卷”了起来 。

首先在价格上，折叠屏手机已经进入了千元级别时代，近期华为、荣耀和vivo发布的新机型，价格都在9000上下。相比两年前已经基本打了六折甚至五折。

另外，为了寻求市场，手机厂商在刻意寻找产品功能定位，主打产品功能。比如4月23日开售的vivo的X Fold，就曾与富途举办金融私享会，主打炒股功能。

据 Counterpoint，2022年全球折叠屏手机出货量有望达1500-2000万台。各大机构纷纷预测，折叠屏将会是新一波的手机增量市场，是拉动存量用户主动换机的契机，也是国产手机弯道超车，冲击高端手机的“敲门砖”。

但一个不可忽视的事实，是折叠屏手机的超低销量。

据 Counterpoint数据，2021 年全球折叠屏手机出货量约900万台，主要为三星海外销量。

根据DSCC的数据，2021年三季度，三星折叠屏手机出货量占比93%，根据这个比例推测，2021年全年，所有品牌的国产手机折叠屏加起来，出货量最多为63万台。

“折叠屏纯粹是各大厂商的市场公关行为，就是为了提升品牌调性的。各大厂商每年都要推出新概念，这和炒股一样，都是为了忽悠市场消费者。”芯片行业资深人士张伟明（化名）说，“在折叠屏上，华为、小米、 OV 不是对手，是合作伙伴。 ”

“两块五六寸的屏，把它折回来，变成一个九寸、十寸的Pad，本身就不符合人体工程学。”张伟明说，“折叠屏适合把玩，刚开始翻一翻其实挺好玩的。但是如果你一天要用十个小时的手机，要翻一两百次，就有些累了，而且折叠屏手机大部分300克左右，稍微有些重。”

“另外，成本也是一个问题，折叠屏的成本太高了，一个是工艺设计比较特殊，另外，它的配件良率也偏低，所以价格也下不去。它肯定是高端市场，但是注定不会成为主流。”张伟明说。

“目前来说，各大品牌做折叠屏手机就是炫技，我们都预估它不会有太大的市场。”手机行业资深人士李志明（化名）说，“对于品牌厂家来说，竞争对手都推出折叠屏了，谁要没有，大家就觉得你不是头部的企业，因为你连折叠屏都没有。所以你必须得占这个坑儿，表明你有这个技术，表明你有对高端用户、商务精英的这样的一个诉求。”

除此之外，李志明认为，各个厂家推出折叠屏手机，也有市场策略的因素：“这是产品布局的问题，各个价位段的产品都有布局占坑，这是商家的基本策略。”

有钱人的手机必须尊贵

“ 一开始看到折叠屏手机，确实挺喜欢的。 屏幕大，在朋友面前可以显摆显摆，和合作伙伴聚会时，也能成为一个话题。 ”赵力钧（化名）是某电子行业企业高管，他买了一台三星折叠屏手机，因为自己经常需要出差办公，他觉得折叠屏手机可以当半个电脑使用。

从理论上来说，折叠屏手机确实可以迎合一些有特殊需求的用户。

李志明认为，第一，折叠屏是一个消费观念的问题，有的人就觉得手机就够用了，需求不太足够。第二是应用场景的问题，有的人愿意拓宽自己的实际应用场景，有的人就不愿意。

“不管说装X，还是有真实需求，有些人就是希望延展使用习惯，不用在多设备之间去切换。普通的通信就用小屏，影音娱乐或者办公商务，就用大屏。折叠屏可以无缝切换。对于这一部分人来说，他就觉得这是一个非常好的一个创新。”

李志明认为，对于这部分人来说，折叠屏一是降低了设备成本，原来需要手机+Pad，现在一个折叠屏就搞定了。另外就是携带方便，虽然折叠屏手机重量大约300克，但是比起两个设备来说，还是便携了很多。

李志明根据目前的市场分析，折叠屏手机用户大约有三种。

第一种是商务人群。

“这也是大家都希望做到的目标人群。他们的应用场景就是即时通信和大屏办公。这种商务精英也是各大品牌最想争取的人群。”

第二种是发烧友。

李志明说，实际上，商务人群只是一小部分。科技发烧友可能更多。

“这些人比较喜欢这种前沿科技，喜欢尝鲜，尤其是最近价格下来以后，买的人更多。这些人对于折叠屏产品，一边买一边骂，如果再出一款新的，他们又会希望去体验一下，看看是不是有所进步。发烧友是折叠屏必不可少的一个用户群体。”

第三就是女性用户。

“很多女性用户被折叠屏种草了，她们喜欢买竖折叠，因为这种手机外观小巧，像粉饼和化妆镜一样。”

李志明认为，折叠屏手机虽然近两年市场不好，但不代表未来一直不好。

“无论如何，折叠屏是技术上的一种进步。因为之前我们的屏幕全是硬的，为了防摔我们想尽办法，现在材料工艺进步了，把屏幕做成柔性的，解决了易碎的痛点。虽然贵了点，但是现在成本也在往下掉。”

他认为，折叠屏也不能被一棒子打死。

折叠屏最终也会走向价格战

据了解，目前可以供应或有布局柔性AMOLED显示屏的企业其实已经比前几年多了不少。除了韩国的三星、LG之外，国内也就包括柔宇科技、京东方、维信诺、深天马及TCL科技旗下华星光电等多家企业。

折叠屏手机与传统智能手机相比，最大的区别就是那块可以折叠的柔性显示屏。

由此，一旦能供应柔性AMOLED屏幕的企业多了，限制折叠屏手机发展的最大障碍也就没有了。

同时，与两年前相比当今折叠屏手机在产业链方面也有不小的进步。因此，在生产工艺、核心部件均已成熟的情况下，手机厂商们选择大举进入也就好理解了。

当然，目前由于屏幕生产成本及铰链的技术、成本问题，还是让折叠屏幕的整体价格有点高。这也成为了困扰折叠屏手机普及的重要因素。

但既然有了这么些手机大厂的加入，困扰折叠屏手机普及的生产成本问题相信也能很快被攻克。

毕竟，当手机大厂们都比拼起折叠屏手机产品后，为了竞争就肯定要开启价格战了。生产成本高，谁玩得起呢？

当前，华为、三星的折叠屏手机普遍售价均在1万元以上。而据了解，目前屏幕厂家的AMOLED柔性屏产品都是客户定制化的产品，产量和产能并没有完全发挥出来。因此，成产成本也不会有大幅的下降。那么，在短期内折叠屏手机的价格不会有大幅下降。

不过，在随着屏幕厂家的技术成熟，行业供应产能可以充分发挥，折叠屏手机的成本就将会下滑。这样一来折叠屏手机的价格也就有了下降的空间。

相信只要生产成本高居不下的问题解决了，折叠屏手机的售价能变得实惠了，那么，目前一直被高售价所压制的需求将全部释放出来。那时，折叠屏手机就将从用户尝鲜机变为使用主力机了。

折叠机产业链五大增量

折叠机作为手机的又一次形态革命，从产业链视角，有五大增量：

1）OLED屏幕：国产面板供应链成熟是折叠机趋势兴起的必要条件

一方面，偏光片等上游材料的国产化进程正逐渐加快，另一方面，国内柔性AMOLED面板产线已经较为成熟，折叠屏趋势兴起，面板供应商受益最为明显。

与传统智能手机相比，折叠屏手机可大幅提升显示面积，因此带来面板及材料端需求的大幅提升。

以华为Mate系列旗舰机型Mate40pro(常规机型)及 MateX2(折叠机)为例，华为Mate40Pro采用6.76英寸的OLED屏幕，而 Matex2内屏尺寸为6.45英寸，外屏尺寸为8英寸，屏幕总尺寸较Mate40Pro增加了约114%，柔性AMOLED屏是折叠屏手机中最大的成本增量。

根据omdia的数据，可折叠OLED面板2021年的出货量为1000万台，预计将在2028年增加10倍，达到10549万块，CAGR为40%，拥有百亿美金的市场空间。

2）保护盖板(UTG、CP)：UTG、CPI两种主流柔性盖板各具优势

此前，市面上发布的折叠屏手机大多采用在弯折性能、抗冲击性、成本等方面更优的CPI盖板。

UTG不易产生划痕、触摸手感更佳且透光率超过90%，能够带来更好的观感。基于对CPI的一些替代优势，UTG已经成为三星、华为、荣耀、小米等全球厂商的布局重点。

Trend Bank势银预测，未来CPI和UTG盖板将长期共存，但折叠智能手机上UTG将成为主流。

3）CA(光学胶膜)：OCA胶膜成为折叠机“中流砥柱”，为各个功能层提供机械支撑

在折叠机这个新场景中，OCA在提升屏幕显示效果之余，更重要的使命是帮助屏幕经受长期的折叠考验。目前国产薄型OCA光学胶已经实现部分进口替代，而全贴合OCA光学胶也有部分大厂在导入验证或者小批量出货。

4）铰链：铰链和转轴是折叠屏手机产业链的关键技术点和价值增量，但制作难度高

随着U型铰链结构向水滴型铰链结构升级，未来MIM工艺铰链结构件价格、单机用量明显提升。行业预计至2023年，折叠屏手机铰链市场规模有望达60亿元以上。

5）导电薄膜

由于良好的导电率和较小的线宽，纳米银线制成的薄膜导电性和透明度都非常高。

金属网格技术也是当前制备透明导电膜的热门路径。

因性能优异且成本低廉，近年来采用纳米银线制备的柔性透明导电薄膜已成为替代ITO的热门材料。

6）率先切入的公司将更大受益

方正证券认为折叠机是智能手机领域新风口，已经拥有一条甚至多条成熟第六代柔性性AMOLEDD产线并向全球标杆客户稳定供货的面板厂商以及提供一系列关键设备、原材料的上游厂商将在这条高增长赛道上持续受益。

文章来源：通信瞭望，研报院，陆玖财经