今年以来，光伏行业迎来强势反弹，据国家能源局的统计数据显示，截至3月底，全国太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长22.9%；一季度全国光伏新增装机容量1321万千瓦，同比激增148%。在光伏组件中，EVA胶膜在钢化玻璃板与太阳能电池之间，用于封装并保护电池片。目前，光伏胶膜在我国EVA树脂下游应用中的占比约40%，是EVA树脂最大的下游应用。

可以说，在光伏装机量持续增长的带动下，作为光伏胶膜核心材料的EVA树脂市场热度持续走高，产品供不应求。

目前，国内EVA的供应仍以进口为主，其中光伏级EVA的进口占比达60%以上，而国内仅有联泓新科、东方盛虹、荣盛石化等少数几家企业能够生产光伏级EVA树脂。

其中，龙一东方盛虹在国内供应的占比超50%；龙二联泓新科在22Q1进行了技改，产能提升至了13.9万吨/年。不过也因为技改，Q1联泓新科的供应量有所下降。

进口方面，根据海关数据，Q1我国累计进口EVA约25.85万吨，同比减少19.37%。同时，受海外形势、港口物流等影响，订货周期同比明显延迟，目前需要2个月以上的时间。国内外两方供应问题的叠加，导致国内EVA胶粒紧供需的态势延续。

供需不平衡最直接的影响就是使EVA的价格自年初开始就一路上涨，根据生意社最新价格曲线显示，EVA近三月的价格上涨幅度高达35%。

根据中国工业报消息称，5月以来，EVA在橡塑市场上仍保持王者风范，价格一日千里。5月5日，中化泉州EVA竞拍价再度突破3万元/吨。5月6日，华南EVA市场爆发性上涨，多个牌号单日涨幅高达1000元/吨。华东市场，EVA/新加坡TPC/KA31单日更是创下3000元/吨涨幅。

据统计，4月大宗商品价格涨跌榜中，橡塑板块环比上升的商品共5种，其中涨幅5%以上的商品只有EVA一种，上涨10.67%，占该板块被监测商品数的4.5%。5月以来，EVA仍保持强劲上涨态势。

光伏级EVA市场供需求缺口大 行业发展前景好

光伏胶膜主要有两大品种，分比为乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）、共聚烯烃弹性体（POE），其中EVA树脂由于拥有价格便宜、性能优良，成为应用需求最高的胶膜材料。当前最常用到的光伏胶膜有透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、EPE胶膜和POE胶膜。光伏级EVA是EVA行业中最为高端的产品，其中透明EVA质量要求更高。

光伏级EVA是一种高VA、高MI的产品，透明EVA和白色EVA主要的差距是对粒子的指数要求存在差异。在光伏级EVA生产中，目前最适合的方法为巴塞尔管式法和埃克森釜式法。

根据新思界产业研究中心发布的《2021-2025年中国光伏级EVA树脂市场可行性研究报告》显示，近几年在国家政府积极支持新能源产业发展的背景下，我国光伏产业快速发展，对于EVA消费需求持续攀升，在2020年我国EVA树脂消费需求约为190万吨，其中光伏级EVA消费需求约为60万吨，占据总需求的31.6%左右，已经成为第一大消费需求。按照当前光伏发展趋势，预计到2025年我国光伏级EVA树脂需求将达到170万吨。

由于光伏级EVA行业技术门槛较高，在高技术壁垒下，我国光伏级EVA行业形成了“一超双强”的竞争格局。当前我国能够量产光伏级EVA企业较少，主要有斯尔邦、联泓新科和宁波台塑等几家企业，总产能约为40万吨。但考虑到工艺限制，在2020年以上三家企业实际产量不到20万吨。由于光伏级EVA行业发展前景较好，吸引企业布局，预计未来三年我国光伏级EVA量产企业达到5家以上，到2023年光伏级EVA产量将达到55万吨。

在下游光伏行业具备高确定性增长的背景下，受限于工艺技术和经济因素的考量，未来两年内我国光伏级EVA供需格局难以改变，到2023年行业供需缺口仍有12万吨左右。长期来看，当前国内企业正在积极完成技术消化和工艺沉淀，预计不久EVA光伏料将实现全面国产化是进程。随着光伏级EVA实现进口替代，也将会推动下游光伏产业的发展，未来国内光伏级EVA市场景气度高。

中国光伏产业实力强劲，但胶膜原料自给率低

中国光伏产业起步早，发展程度高，在产业链多个环节均有较高的产能比重，现已成为全 球光伏产业发展的推动者和引领者，尤其是光伏胶膜行业在经历行业洗牌后，国外企业已 基本退出市场，根据福斯特年报数据，该企业胶膜生产成本中，约 90%为直接原料成本。 EVA/POE 作为光伏胶膜的核心原料，国产化程度偏低，截止 2021 年，中国 EVA 产能合计 177.2 万吨，占全球的 27%； 而 POE/POP 全球产能超过 100 万吨，由于聚合工艺、茂金 属催化剂、α-烯烃等多个环节存在较高的技术壁垒，POE 产能主要集中在陶氏、三井、 LG 等几家公司手中，中国当前仍未实现 POE 大规模工业化应用。

EVA 快速扩张，乙烯法 VA 供需逐渐紧张，高景气度仍有望持续

醋酸乙烯 VA 的生产主要包括电石乙炔法、天然气乙炔法和乙烯法：电石乙炔法工艺 简单，生产成本较低，是国内主流工艺，但其能耗高，污染大，且乙炔法制备的 VA 杂质 含量高，尤其是醛类物质含量高于乙烯法，醛类物质对 VA 聚合反应有较大影响，醛能起 到终止链反应的作用，造成长链过少，熔指过高，力学性能变差，强度变低。因此，EVA、 VAE 乳液一般更倾向于使用非电石法醋酸乙烯。

2017 年至 2020 年，醋酸乙烯传统下游消费低迷，部分小散用户因环保、安全等因素 难以达标生产，产能受到压缩甚至停产，最大的下游聚乙烯醇严重产能过剩，仍处于调整 期，VA 呈现结构性供给过剩，近 5 年一直未有新产能投放。进入到 2021 年，醋酸乙烯大 幅上涨，主要有两个原因：1、电石成本大幅上涨，推高醋酸乙烯报价，同时价格难以有 效向下传导，大量企业负荷低位运行；2、随着下游 EVA 的大量投产，对高端乙烯法醋酸 乙烯需求大幅增加，VA 景气度回升。

来源：化工新材料，新思界，未来智库