近日，出行概念股再次飙升，4年巨亏20多亿的快狗打车，通过10个月的等待终于通过港交所上市聆讯。

财务数据显示，2018年－2021年，快狗打车亏损净额分别为10．709亿元、1．838亿元、6．582亿元及8．729亿元。祸不单行的是，在同城货运赛道竞争激烈。除了货拉拉外，满帮集团、滴滴两大巨头也在开启同城货运业务。而此时恰逢竞争对手“解封”之时。

快狗上市的心情是十分急切的，今年3月，其招股书状态显示为失效，紧接着，快狗打车就在4月补充更新了新的招股书。与此前相比，新的亏损数据、新的规划方向，都揭示了快狗打车在行业中的窘迫处境，快狗打车急需用钱打破目前的困局。

而且，快狗打车目前的资产负债率已经超过100％，处于“资不抵债”的状态，上市对其来说，更像是“续命”。

4年亏损27亿！快狗上市实乃续命，快狗打车要扭亏为盈，在这个市场上立足，除了面对老用户流失之外，挖掘新用户成本也会急剧上升，价格战难以避免。

上市后快狗就能“跑得更快”了吗？暂且无从可知，但是快狗面临的三大挑战却十分明显：怎么实现盈利、如何做好差异化、如何提升服务质量。

01

快狗面临三大挑战

赚钱、差异化、服务质量

据快狗公布的2021年财报显示，快狗打车连续三年营收呈增长态势，注册托运人以及司机数量也呈连年增长趋势。但在报告期内，快狗一直处于亏损状态，2018年至2021年，快狗共亏损10．71亿元、1．84亿元、6．58亿元和8．73亿元，四年累计亏损27．86亿元。

营收增长缓慢的同时，再看看成本。2021年快狗打车在销售和营销费用方面投入了3．35亿元，同比增长了71．79％，这一费用占去年总营收的50．7％，可见其在这一部分的资金投入已占到总营收的“半壁江山”。

2021年之前，快狗打车在销售和营销费用上的投入同样居高不下。2018－2020年，快狗打车在这部分费用的投入分别为5．24亿元、2．96亿元和1．95亿元，分别占当年总营收的115．7％、54．0％和36．7％。

快狗打车从2018－2021四年中，其营销费用一直居高不下，换句话说就是其这些年中一直在烧钱打广告和给补贴，以便与货拉拉、滴滴货运等玩家竞争市场份额。

但事实证明，经过这些年的争夺，快狗打车这四年的平均月活一直处于下滑中，与此同时，其国内市场份额，也从之前的行业第二，掉落至行业第三，截至2021年市场份额只有3．2％。

面对一、二线城市失利困境中的快狗打车，只好将未来的希望寄托于下沉市场。这或许是差异化竞争的一条路子，但是业务的高度重合，似乎也很难用市场去区分，更何况在快狗想要做下沉市场的时候，三四线城市已经到处都是货拉拉奔忙的身影。

快狗打车或许在名字上就出了错误，作为聚焦搬家、货运、同城配送业务的快狗，却将“打车”放进了品牌名字中，这也赖不得滴滴货运后来居上。烧钱买流量、疯狂补贴、价格战之后，快狗的新用户数和订单数明显放缓，数据上让快狗焦虑，评价上也让快狗很是头疼。

从华为应用市场上发现，快狗打车一共被下载了4949万次，相较于货拉拉的4亿次下载，运满满货主的5135次下载下载来看，快狗打车的下载量并不算高。在满星5星的情况下，快狗打车得到了3．9星。打开黑猫投诉平台发现，有关快狗的投诉一条接一条，问题多集中于保证金退款，司机态度恶劣；对于司机而言，用户下错单取消之后会影响司机的完成率，在司机本人不知道的情况下，从快狗软件司机端扣款，保证金不退，上班时间致电客服无回应等。

那么，在体验感不佳、配送慢、退款难等诸多问题凸显的情况下，快狗打车该如何吸引更多的用户？如何提升服务，显得尤为重要。

02

同城货运赛道竞争惨烈

2014年“互联网＋同城货运”生意模式开始兴起，在这样的市场驱动下，货拉拉很快诞生、58同城集团也布局了自己的同城速运业务（快狗打车前身）。在货拉拉和58速运快速扩张的同时，国内整个同城货运行业也开启了“百团大战”。到了2017年整个同城货运赛道上已剩下货拉拉和58速运两大玩家。

2020年4月，滴滴投入1亿元成立滴滴货运，正式杀入同城货运赛道，滴滴开始抢食同城货运。深谙价格战的滴滴，一入场便开启了补贴大战。

在2020年国内同城货运赛道，快狗打车的市场份额为5．5％，虽然与以54．7％市场份额排在第一位的货拉拉有着较大的差距，但依然勉强保住了行业第二的位置。

殊不知，经过一年的发展，快狗打车不仅没有追赶上货拉拉，同时还被滴滴货运超越，沦落于目前行业第三的尴尬处境中。滴滴入局之时，多数抽佣仅为3％～5％，而后进场的滴滴货运经历两轮融资，并在2021年年初拿到了15亿美元的投资，在很长一段时间内完全撑得起资金消耗战。

在滴滴之后，2021年1月，货拉拉也通过撒钱补贴吸引了超50万接单司机和650万的下单用户，快狗打车的处境进一步恶化。

不论是货拉拉，还是滴滴货运，亦或者在边界摩拳擦掌的满帮、顺丰同城、德邦等均垂涎同城货运这块大蛋糕，前有满帮、顺丰同城求上市，后有达达、德邦抱团京东成立“京邦达”，在同城货运的赛道中，早已挤满了玩家。

三年亏损近20亿、毛利增长缓慢、市场份额远不及老对手货拉拉、疫情之下同城货运市场遭遇增长阻力、过去两年上市的满帮、顺丰同城等货运平台股价表现不佳……上述种种不利因素，给快狗打车的上市前景蒙上了一层厚厚的阴影。

在巨头和资本的裹挟下，快狗有着不可言说的无奈，想补充弹药需要幕后金主打开水龙头，但融资之后为了兑现资本的野心必须继续烧钱抢份额，从而陷入一个恶性循环。

不过，在监管规则不断收紧，尤其是反垄断、防止资本无序扩张等政策的主导下，货运平台幕后的资本或许会变得更加理性。对于货拉拉、快狗打车和滴滴货运们来讲，突破业务瓶颈，解决现有服务、经营模式的顽疾，将是未来几年的重点任务。

据数据显示，中国内地同城物流市场规模估计2025年超过2万亿元，渗透率从2020年的2．9％增至2025年的18．8％。

巨大的市场蛋糕面前，快狗不得不争。在巨额资本倾注之下的同城货运，快狗想要在一众巨头中保持竞争力，仍需咬牙前行。同城货运的战事还在继续，鹿死谁手尚未可知。