“双碳”共识下，光伏制造环节的扩产投资到底有多凶猛？

统计发现，2020年全年投资超4500亿元，2021年投资近7500亿元，到了2022年，仅上半年，光伏制造环节的扩产投资（计划）已超6000亿。

从数据上看，过往两年半的时间，光伏产能投资规模处于持续“加速”的状态，若加上未公开的投资项目，以及规模稍小未统计的项目，从2020年至今，光伏制造环节的扩产投资已近20000亿。

2022上半年，光伏产能投资超过6000亿，特别是龙头企业动辄百亿的投资（公告）频频出现，跨界者持续涌入，产能投资还在提速。

进入2022年后，虽然供应链博弈继续，光伏价格持续上扬，产业变数不断加大，但产能方面，各种扩张的消息依然不绝于耳，甚至比往年还要“热闹”很多。

最近的消息是是，TCL“牵手”协鑫！两大巨头携手布局颗粒硅。而在六天前，东方希望集团拟在乌海市砸下300亿建设光伏产业链项目，其中包括6.25万吨多晶硅、10GW拉晶、10GW切片、10GW电池、10GW组件生产装置。

再往前，6月28日，天合光能（西宁）新能源产业园项目启动仪式举行，这一项目投资规模也达到百亿级别。

各路巨头仍在加大投资力度，夯实垂直一体化；各种跨界者还在加速涌入光伏赛道。光伏产业的新一轮竞局和洗牌仍在酝酿之中。

一、2021年光伏投资统计

2021光伏制造扩产投资近7500亿！这样的投资力度，几乎是2020年的两倍；几乎是2017、2018和2019三年投资力度的总和。

在2021年度近7500亿的光伏投资规模中，单个投资规模在亿元以上的光伏项目已超130个，10亿元以上的项目近100个，100亿元以上的项目约有25个。

★2021年，全产业链一体化项目投资规模近2000亿，每个项目投资手笔动不动就是几百亿，这样的力度在这个产业中前所未有！

★多晶硅环节涌入不少新玩家，投资规模超2000亿元，可能还会有更多资本资本进入这一环节。

★硅片疯狂“内卷”，大量资本涌入，双龙头格局受冲击，2021投资规模超800亿元，2022产能可能超500GW。

★电池和组件环节的投资扩张有过之而不及，亿元以上的项目超过60个，约7个项目投资预算在100亿元以上，总投资预算必然超过2500亿元。

★玻璃环节竞局者众，“双寡头”格局下，各路企业也纷纷扩产超600亿，未来行业惨烈洗牌成必然。

★在重资产周期长的领域，企业联合投资大势已至，联合投资规模超300亿，此外装备及研发中心等投资规模超200亿。

二、2020年光伏投资统计

2020光伏新项目投资超4000亿！单个项目投资额在10亿元以上的就多达82个，50亿元以上的有22个，100亿元以上也有15个，前三大投资项目投资预算都在200亿元以上。

2020年除了老牌巨头在凶猛布局外，前十大光伏投资项目中还出现了新面孔，比如第五名的广东高景太阳能科技有限公司的“50GW光伏大硅片项目”，该项目计划投资170亿元;还有*ST海源的“10GW高效光伏电池和10GW高效组件生产项目”，项目投资预算为105亿元。

而这两位新面孔的掌舵人也都具有很深的光伏背景。比如*ST海源实际控制人、董事长甘胜泉，也是光伏老牌企业赛维集团的董事长；广东高景太阳能科技有限公司创始人徐志群在单晶硅片行业拥有30多年的行业经验，曾担任海润执行副总裁及晶科能源首席运营官等职。

我们还能看到一种新的投资大趋势，即联合投资，最新的案例是，2020年11月17日，通威股份与天合光能联合宣布：总计投资达150亿，在高纯晶硅、拉棒、切片及电池等领域成立合资公司，天合光能的参股比例均为35%，通威股份为65%。

还有潞安集团与赛拉弗共同投资40亿元建设“潞安赛拉弗5GW高效太阳能组件智能制造项目”，平煤神马集团、河南投资集团投资30亿元共同建设“光伏玻璃、光伏组件项目”等等。这都标志着，风雨二十年，中国光伏产业步入全新的“竞合时代”。

三、扩产原因各异 大硅片化成趋势

政策的推动加上资本的热捧，使得2020年成为史上光伏企业最大扩产年度。

“国际和国内对提升清洁能源占比的呼声愈发高涨，行业内预计未来光伏装机量将实现高增长，目前来看预计2021年全球装机量有望达到160-170GW，较2020年装机量有较大增长。”万联证券高端制造组组长江维在接受时代财经采访时表示，今年提出的“碳中和”目标以及光伏平价上网时代临近是此番光伏企业大幅扩产的主要原因。

如此疯狂的扩产潮，在国内光伏历史上尚属首次，除了政策的推动，各家公司在技术方面的军备竞赛也是扩产的主要原因。

目前光伏行业存在两大技术阵营的较量，主要分为166硅片和210硅片两个阵营。扩产大潮之下，各大玩家竞逐硅片技术，最后赢家有望引领下一波行业景气周期。

时代财经就扩产的目的致电中环股份，对方表示公司目前以单晶硅电池为主，此次投产主要是用于建设电池片项目。另外，大硅片化逐渐成为业内主流趋势，是公司目前攻克的主要方向。而隆基股份则表示，此番扩展的目的主要在于加快一体化布局，力求多环节自产自供。

对于此番光伏扩产会否诱发产能过剩，陈晓对时代财经表示，之前国内供应商主要做海外出口，极易因欧美反倾销调查受损。目前，发达国家以及发展中国家都在积极提升新能源结构占比，行业长期需求向好，整体不存在产能过剩的担忧。

躬身入局的各大玩家对于自身的产能有不同的看法。

四、产业前瞻：硅料产能释放在即，产业链高看后势

“硅料涨价的确对光伏行业有短期冲击，但总体来看，光伏产业链各环节肯定不会长期存在供不应求问题。”近期，硅料价格已有松动迹象。展望未来，接受调研的光伏产业链龙头企业都充满期待。

硅料等光伏原材料价格大幅上涨，给光伏中下游产业链不少的压力。不过，从最新调研来看，光伏产业链企业普遍认为，光伏原材料涨价只是阶段性的问题。

“硅料涨价的确对光伏行业有短期冲击，但总体来看，光伏产业链各环节肯定不会长期存在供不应求问题。”一家光伏产业链企业负责人如此表示。

由于光伏产业链每个环节的投产周期长短不一，组件周期较短，硅料周期较长，因此出现了行业发展不平衡问题。

“最早是光伏组件涨价，因此大家拼命扩组件产能。组件产能一大，上游电池片一时供不应求，电池片开始涨价。等电池片产能够了，结果配套的光伏玻璃产能又不够，光伏玻璃去年价格涨幅明显。”上述人士介绍称，电池片、组件等环节，新增产能往往能够在一年左右时间里落地，而硅料扩产较慢投产时间长，导致硅料段时间供不应求，价格猛涨。

“硅料等光伏原材料价格猛涨，就像一个推土机，不断把压力推到了我们产业链中下游身上，而另一端，终端价格又像一堵墙，提价空间有限。由此，光伏中间环节最受气，最憋屈。”一家光伏企业人士向记者表示。据悉，以前生产电池片约有15%毛利率，但今年毛利率下降了5至10个百分点，大部分电池片企业处于盈亏边缘。

原材料价格暴涨之后，最终波及光伏电站的建设进度。一些光伏电站项目推迟了招标或者建设进程，对行业带来了一定的增长压力。

不过，硅料价格已有松动迹象。

东吴证券认为，此前，通威股份、大全能源、保利协鑫等硅料龙头纷纷公布扩产计划，大部分产能在2021年下半年至2022年上半年投产，叠加3个月爬坡时间，预计2022年一季度开始可实现有效供应20万吨以上，对应总有效供给250GW以上，硅料扩产充分。基于此，东吴证券认为，2022年硅料扩产充分，价格将降至100元/千克左右，大幅提振行业需求。

对此，光伏产业链中下游龙头企业持相近观点。

展望未来，接受调研的光伏产业链龙头企业都充满期待。

晶科能源相关人士认为，光伏原材料降价对各个环节都比较好，利润率都会放大，更重要的是，光伏行业总体需求将被进一步提振。

光伏玻璃龙头福莱特相关人士表示，光伏产业正在景气周期中，“不过，好的行业，外部资本、资金都会想着进来，对龙头企业来说，最终持续发展靠的是更低成本、靠的是更好品质”。

毕竟，持续降低光伏发电成本，是光伏产业链集体的追求。

来源：黑鹰光伏，中国能源报，时代财经