行情高位助推企业业绩，EVA行情持续高位也助推了企业业绩。

上市公司中，东方盛虹拥有EVA年产能30万吨，其中光伏级产能超20万吨，约占全球光伏级EVA产量28%。今年一季度，东方盛虹实现营收137.73 亿元，环比增长10.56%，实现归母净利润6.88亿元，环比上升9.66%；

荣盛石化拥有EVA年产能30万吨，一季度实现营收686.01亿元，环比上升43.92%；实现归母净利润31.16亿元，环比上升15.33%。

联泓新科7月22日晚间发布2022年半年度业绩报告，公司上半年实现营业收入39.38亿元，同比增长2.93%，归属于上市公司股东的净利润约4.57亿元，基本每股收益0.34元。受益于下游光伏需求旺盛，联泓新科EVA装置改造后达到预期效果，二季度公司盈利创历史新高，净利润达到3.49亿元。

1、光伏胶膜种类及对比

中国光伏产业起步早，发展程度高，在产业链多个环节均有较高的产能比重，现已成为全球光伏产业发展的推动者和引领者，尤其是光伏胶膜行业在经历行业洗牌后，国外企业已基本退出市场，根据福斯特年报数据，企业光伏胶膜生产成本中，约90%为直接原料成本。

EVA/POE作为光伏胶膜的核心原料，国产化程度偏低。截止2021年，中国EVA产能合计177.2万吨，占全球的27%；而POE/POP全球产能超过100万吨，由于聚合工艺、茂金属催化剂、a-烯烃等多个环节存在较高的技术壁垒，POE产能主要集中在陶氏、三井、LG等几家公司手中，中国当前仍未实现POE大规模工业化应用

目前市场上的光伏胶膜主要有4种：透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、POE胶膜、共挤型EPE胶膜。透明EVA胶膜因价格优势、加工性能优势成为当前市场主流封装材料，占比约为52%；白色胶膜EVA是在EVA树脂中加入一定量的钛白粉等白色填料，以提高二次光线的反射率，主要用于单玻、双玻组件的背面封装，使用白色EVA替代透明EVA时，双玻组件功率增益可达7-10W，单玻组件功率增益1-3W。

POE胶膜由于其独特的抗PID性能，同时其电阻率高、不易水解，是双玻组件的主流封装原料；EPE胶膜通过共挤工艺将EVA与POE树脂挤出制造，兼具EVA良好的加工性能与POE良好的抗PID性能、耐水汽性能。根据CPIA的预测，未来几年，透明EVA及白色EVA胶膜市场比重下滑，EPE胶膜市场份额将明显提高。

2、光伏EVA需求有多大?

主流胶膜原材料可分为透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、POE胶膜和共挤POE胶膜四大类。光伏胶膜原材料的占比约为总成本的4.25%，直接决定光伏组件产品质量、寿命的关键性因素。“十四五”期间年EVA粒子需求年化增长率可达22%，保持持续增长态势。

近些年中国EVA的表观消费量基本保持在10%左右的速率增长，总体趋势较平稳。

2021年1-10月份中国EVA表观消费量在170万吨左右，较去年同期增长17万吨，增长比例为11.1%。其中国产81万吨，同比增长32.8%;进口累计93.82万吨，同比降低2.5%。

当前进口产品占比为55%，较去年同期下降9%。综合来看，进口总量变化不大，叠加国内新产能的正常投放，4季度将继续保持较高释放量，预计2021年EVA表观消费量可能会突破200万吨大关，达到210万吨。

除VA含量外，光伏级EVA材料还需要具备较高的熔融指数(MI)，MI指的是树脂融化后的流动性大小。一般而言，普通光伏级EVA需要保证MI高于25%，白色EVA材料的MI范围为6%-15%。目前我国70%的光伏级EVA依然依赖于进口。

据预测，“十四五”期间年EVA粒子需求年化增长率可达22%，保持持续增长态势。未来“碳中和”持续推进，光伏胶膜及电线电缆等领域对高端EVA的需求仍有显著的增长空间。

太阳能电池、涂覆、无卤阻燃电线电缆等令EVA树脂需求高增长赛道明确。未来五年，市场供需错配严重，EVA利润保障性强。

3、光伏级EVA供给偏紧

2022年国产EVA粒子产能快速增长，年底产能预计达到51.1万吨，光伏料生产企业主要为斯尔邦、联泓和宁波台塑。2023年光伏EVA树脂需求有望超过100万吨！

国内大炼化扩产加速，据中国化信·咨询数据显示，2021年国内新投产4套EVA装置，新增产能80万吨/年，总产能达177.2万吨/年，产能扩张率82%。中国台湾及海外EVA供给稳定，现有产能规划相对较少。目前海外预计仅有韩国乐天的30万吨/年产能将2022年投产。国内EVA进口依存度近几年均在60%以上，2021年在国内扩产情况下进口依存度依然达到53%。未来进口依存度预计将持续下降，国内EVA产商有望凭借成本及保供优势进一步打开发展空间。

2022年光伏料增量主要来自浙石化及LG装置，且考虑到光伏料投产周期较长，从施工至下游厂商试用预计需4年，预计光伏EVA供给仍偏紧。

7月份，光伏料需求或对EVA市场行情走势支撑有限,市场或将继续下跌为主。光伏组件上游原料硅料价格疯涨已超预期，光伏组件厂利润急剧压缩，小规模工厂利润微薄甚至已出现负利，采购积极性不高，消化库存为主。而作为光伏组件另一个上游原料EVA光伏料虽已降价，但下游工厂采购谨慎，观望气氛浓厚。

到2024年底， EVA光伏料可达到90%的自给率。在此之前EVA光伏料很难明显回落，2024年之后估计会明显回落。

业内人士表示，当前，光伏需求旺盛，短期内国内缺少新增产能支撑如进口继续偏紧，后续EVA价格难跌。当前国内企业正在积极完成技术消化和工艺沉淀，预计在“十四五”期间，高端EVA产品仍有较大缺口。

市场乐观派观点，8月EVA市场或将止跌反弹，8月份国内有检修计划的多晶硅企业仍有5家，但同期扩产产能释放增量大于检修影响量，国内产量环比有所增加，预计8月份国内多晶硅供应短缺情况将有所缓解，因在欧洲新能源呈高速增长态势以及国内大型电站项目开展的推动下，光伏组件需求较好，带动EVA市场价格止跌反弹；

市场悲观派观点，“四季度硅料新产能释放，明年硅料没有产能瓶颈了，而前期硅料价格何时能回落是未知，假如组件成本压力持续增长，采购将放缓，EVA作为光伏产业链中重要的上游原料不可避免受影响，EVA石化企业或将转产其他牌号缓解光伏库存累积压力，EVA市场上行阻力较大。具体EVA市场走势需密切关注光伏需求、EVA终端其他种类需求支撑及宏观政策等因素影响。

来源：中国国际石油化工大会，塑连网-小郭，中国化工信息周刊