充电桩、配套电网等基础设施建设对于新能源汽车产业发展至关重要。中国充电联盟最新数据显示，2022年1-5月，充电基础设施增量为96.3万台。其中，公共充电桩增量同比上涨253.8%；随车配建私人充电桩增量持续上升，同比增长516.5%。充电基础设施市场持续快速增长。

今年以来，充电桩领域利好消息不断。国家发展改革委、国家能源局3月22日印发的《“十四五”现代能源体系规划》提出，到2025年新能源汽车新车销量占比达到20%左右。优化充电基础设施布局，全面推动车桩协同发展，推进电动汽车与智能电网间的能量和信息双向互动，开展光、储、充、换相结合的新型充换电场站试点示范。

4月27日，云南省发布《“十四五”新型基础设施建设规划》，提出“城乡智能充电基础设施全面覆盖”的目标。5月底，财政部印发《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》，提出大力支持发展新能源汽车，完善充换电基础设施支持政策。

国联证券表示，2021年我国充电桩保有量为261.7万台，同比增长55.7%。由于新能源汽车渗透率提升速度超预期，2022年下半年，充电桩建设及运营将迎来新一轮浪潮。预计到2025年充电桩保有量将达到930万台，充电桩建设累计投资规模将达到1678亿元，服务费收入规模将达729亿元。

1、新能源汽车充电方式：快充与慢充

· 直流充电桩，俗称“快充”

功率高、充电快，但技术复杂且成本高昂，适用于专业化集中运维的场景，如大巴、公交车、出租车等。直流充电桩通过自带的AC/DC充电模块完成变压整流，将输入的交流电转为电车所需直流电，功率通常在60KW以上，2020年新增直流桩功率达到131KW,我们预计到2025年直流桩新增装机功率将达到166KW。

直流桩对电网要求较高，需建设专用网络，以及需配备谐波抑制装置等设备，因此多配备于集中式充电站内，由运营商统一管理。直流桩需要大体积变压器和交直流转换模块，60KW直流桩综合成本约1.13元/W。

· 交流充电桩，俗称“慢充”

技术成熟、壁垒低、建设成本低，但充电效率较低，适用于公共停车场、大型购物中心和社区车库中。交流桩对电网改造要求低，需先通过车载充电机(OBC)将电网的交流电进行变压和整流，转换为直流电后对汽车电池充电，所以充电速度较慢，充满电一般在6~8个小时，目前主流单桩功率为7kW,综合成本约0.5元/W。

· 慢充是现在的主流

按充电方式分类角度，我国电动汽车充电桩总量中主要为交流充电桩。根据中国充电联盟数据，2021年我国交流桩保有量为214.7万台，直流桩保有量为47万台。按充电地点分类角度，私人桩以交流充电桩为主，交流桩建设成本相对较低、对电池损耗较小、满足消费者利用汽车长时间闲置之余充电的需求。

公共桩同时具备直流桩与交流桩，且公共交流桩、直流充电桩的比例近几年保持在6:4左右。一方面直流桩建设成本较高导致数量偏低；另一方面，目前的充电设备可基本满足用户有计划充电和应急充电需求。因此，6:4的比例符合目前的市场合理性。然而由于用户对快速充电需求的增加，预计直流快充桩在未来两年的保有量占比将有所提升。

2、新能源汽车充电整体情况分析

· 快速增长的新能源汽车市场加大了对充电桩的需求

据中汽协及充电联盟数据，截至2021年底全国新能源汽车保有量为784万辆，同比增59.3%;全国充电基础设施保有量达261.7万台，同比增55.7%,快速增长的新能源汽车市场加大了对充电桩的需求，未来随着汽车电动化渗透率水平的持续提升，充电桩市场需求将进一步扩张。

· 充电量继续保持快速增长，充电需求加速

据充电联盟数据，2021年我国充电总电量达到111.5亿kWh,同比增58.0%;月度水平与2020年相比均有显著提升，电动汽车充电需求持续快速增长。从充电量分布区域来看与充电桩分布呈现同样的趋势，广东、江苏、四川领跑全国。从终端流量来看，电量流向以公交车和乘用车为主。

· 新能车发展之基石，新基建赋能下战略地位升级

充电是新能源汽车补能的主流方式，也是构成新能源车产业的重要一环。快速增长的新能源汽车市场加大了对充电桩的需求，2021年我国充电桩保有量达261.7万台，同比增长55.7%。充电桩作为新基建重要组成部分，当前稳增长主线下，其战略地位将得到升级。

· 汽车电动化加速，充电桩建设及运营端将迎来新一轮浪潮

充电桩建设通常超前于新能源汽车发展，当下由于新能源汽车渗透率提升速度超预期，未来充电桩建设及运营规模也将加速提升。经我们测算，建设端按3:1车桩比，预计到2025年充电桩保有量将达到930万台，保有量4年CARG为37.3%,充电桩建设累计投资规模1678亿元。运营端按0.5元/度服务费，预计到2025年服务费收入规模将达到729亿元，4年CAGR为48.2%。

3、远景规模达万亿的“蓝海”市场

政策之所以持续发力，在于充电桩是一门极有前景的“大生意”。开源证券的研报就指出，伴随新能源车的快速发展，充电桩将是一个远景达到万亿规模的市场。当前，在政策积极鼓励支持下，我国电动汽车充电设施网络建设正在获得显著提速。

统计数据显示，截至今年6月份，我国公共充电桩总量已经达到152.8万台，其中广东、上海等前10大城市占比超70%。上半年，我国新能源汽车的销量为260万辆，而充电桩基础设施的增量为130.1万台，车桩增量比已经达到1：2。其中公共充电桩增量同比上涨228.4%；随车配建的私人充电桩同比上升511.3%。截至上半年，全国充电基础设施累计数量为391.8万台，同比增加101.2%。

另一方面，虽然充电桩数量和规模在高速增长，但依旧不能满足市场需求。统计显示，截至今年3月底，全国新能源车保有量已达891.5万辆，占汽车总量的2.90%。但截至2021年底的充电桩保有量仅有261.7万台，车桩比3:1，即三辆车才有一个充电桩，存在明显的缺口。此外，除了中心城市覆盖尚可，县城、乡镇充电桩基础设施建设不足，如我国高速公路充电桩约在1.3万个左右，尚未实现全覆盖。

业内人士表示，在新能源汽车销售迅猛增长的背景下，作为重要配套设施的充电桩建设运营市场将持续保持高速增长态势。招商证券预计，到2025年全国新增快充桩需求量或超过290万根，对应快充桩市场空间有望超过1450亿元。核心部件快充模块的市场规模有望突破500亿元。

东莞证券认为，新能源汽车发展势头正猛，未来渗透率将持续攀升，为更好地支撑新能源汽车的推广，加快充电桩、换电站等配套基础设施建设已迫在眉睫。充电桩、换电站的投资建设作为“新基建”系列，有望成为2022年基建促增长的重点领域之一。随着新能源汽车销量提升，叠加1:1车桩比目标，充电桩万亿市场或将催生。

4、市场竞争较为激烈

充电桩作为万亿的“蓝海”市场，伴随政策鼓励、充电设施发展速度的进一步加快，相关厂商有望充分受益。但目前，充电桩设备领域竞争较为激烈，行业整体利润偏低。

受大宗材料涨价及疫情影响，特锐德一季度净利润同比有所下滑，但收入仍保持超30%的增长。特锐德指出，充电网是连接、匹配新能源发电和新能源汽车的关键通道。在政策的大力支持下，新能源汽车行业蓬勃发展，新能源汽车保有量快速增加，加上国内疫情得到有效防控，未来公司充电业务将快速增长。

业内人士表示，当前充电桩行业存在盈利模式单一、前期投资规模大、回报周期长等难题，整体利润偏低。行业运营效率不高，导致大量充电桩被闲置，增加了企业运维成本。中国汽车工业协会秘书长助理兼技术部部长王耀表示，国内充电桩整体利用率较低。

业内人士指出，拓展新的商业模式，通过5G等新技术，有利于提高充电桩利用率。特锐德有关负责人告诉记者，充电桩本身就是重资产行业，作为充电网生态运营商，公司在拓展多样化的商业模式，除了自己投资充电桩建设和运维，也通过合作方式减轻资金压力。

车企和充电运营商合作建站，车企提供客户群体，充电运营商提供能源供给以及技术支持，可以实现双方共赢的局面。充电桩互联互通已成为充电行业的共识。在此背景下，第三方充电服务平台应运而生。随着用户的增加，运营商可以成为流量入口，衍生出众多商业模式

西南证券研报认为，预期未来随着相关项目的稳步推进，充电桩利用率进一步提升，特锐德有望依托先发优势与技术壁垒在重点布局城市实现扭亏为盈。虽然公司目前业绩增长有所下滑，但依托充电桩这一万亿“蓝海”市场以及公司的网点和技术实力，未来业绩或存有爆发的潜力。

文章来源：览富财经网，同花顺财经，AI国际商业评论