刚刚，华为又投了一家明星公司。

投资家网获悉，新材料公司晶正电子近日完成了一次工商变更，华为旗下哈勃投资战略入股。企查查显示，华为今年在新能源、芯片半导体、光通信等领域布局频繁，全国各地都有项目跟进，算上晶正电子，已押宝10家公司，出手频率堪比VC/PE。

晶正电子是华为今年在新材料方向的第一笔投资。这家公司并非一个新玩家，在市场傲立12年之久，主打铌酸锂单晶薄膜的研发、生产、销售。早年，铌酸锂产业中的铌酸锂单晶薄膜属于“卡脖子”的高难度工艺，一直被资本视为“不敢触碰”的冷门行业。

2019年，华为遭遇“断供”，拉开了以铌酸锂为核心，光通信新材料突破“卡脖子”的发展序幕，其中，铌酸锂单晶薄膜是铌酸锂产业的“中流砥柱”，可装入高性能调制器、高密度信息存储元器件，进而受到资本重视。不过，能让华为青睐，晶正电子也不简单。

华为去山东，

投了一对学霸兄弟

被华为选中的晶正电子，要从一对山东兄弟讲起。

1966年，胡文出生在山东潍坊的一个教师家庭，后来凭借优异成绩保送进入山东大学计算机专业。大学毕业后，胡文被分配到中国石化山东石油公司，后前往曼谷的亚洲理工学院攻读硕士学位。上世纪末，受出国潮影响，胡文来到了IBM旗下一家公司做软件开发和测试工作，并在加拿大定居。

海外工作期间，胡文还兼任加拿大中国专业人士协会济南海外科技人才创业基地主任，曾积极帮助过一批华侨归国创业。2009年，济南市启动了“5150引才计划”，专门设立每年1亿元的人才引进专项资金，还提供创业资助、科研补助、待遇补贴等服务。看到这一政策后，胡文萌生了回国创业的念头。

在回国前，胡文认真考察了北京，上海，无锡等几个城市，但发现济南有70多所高校，人才资源丰富。“还有济南的生活成本、创业成本等比较低，适合初创者。”胡文在接受凤凰网采访时曾表示。

2010年，胡文在济南市综合保税区创立了晶正电子，专注铌酸锂单晶薄膜的研发。铌酸锂单晶薄膜是一种重要的光电材料，是集成光学、非线性光学、光电子元器件等领域中应用最广泛、最重要的基片材料之一，有着“光学硅”的美誉。早在30年前，国外就有人想把铌酸锂做成薄膜进行量产，却因技术难度过高而无法实现。

在胡文看来，如果一项技术能够真正实现技术应用和产生经济利益时，会带来巨大的成就感，这对科研人员才是最重要的。幸运的是，晶正电子在成立之初不仅拿到了济南市政府提供200万创业补贴，还有胡文的弟弟——胡卉鼎力支持。

胡卉也是一位技术大牛——清华大学博士后、德国洪堡学者、“泰山学者”海外特聘专家、现任山东大学物理学院教授，而胡文在山东大学微电子学院担任企业导师。公司成立后，胡卉便从德国赶回来，担任晶正电子研发团队的带头人。起步阶段，胡文和胡卉带着技术团队做了成千上万次的实验。“一周一般就休息半天，最多休息一天。”胡文曾回忆道。

功夫不负有心人。2015年，胡文和团队终于利用离子注入及直接键合等技术，率先研发出纳米厚度铌酸锂单晶薄膜产品，填补行业空白，从厚度为0.5毫米的铌酸锂材料上剥离出厚度仅有数百纳米的单晶薄膜，相当于将原来的0.5毫米的铌酸锂单晶平行切了1000片。

不仅如此，晶正电子还攻克了从实验室到工业化生产的难题，成为全世界唯一实现工业化生产的公司——2016年晶正电子在章锦综保区建立了约40亩的生产工厂，开始进行产业化准备。

近几年，公司铌酸锂单晶薄膜的成品率也从30%提升到95%以上，客户群体也从剑桥、哈佛、耶鲁、清华等科研机构扩展到产业链下游科技企业。尤其是2020年，晶正电子从过去80%以上的产品出口转变为国内国外平分市场。

一路走来，晶正电子陆续完成了多轮融资，除了华为哈勃，投资方包括啟赋资本、紫荆资本、中融新大集团、映趣资本、源创投资、济南经发、华义创投等。

又是山东

跑出一群新材料独角兽

晶正电子的诞生并非偶然，山东正在孕育一批新材料独角兽。

其中，天岳先进给VC/PE圈留下了深刻印象。而天岳先进的故事，要从一位60后山东汉子——宗艳民讲起。1964年出生的宗艳民早年毕业于齐鲁工业大学无机材料专业，辗转多年后选择创业。2010年，他创办了一家碳化硅企业，即是天岳先进的前身。碳化硅是第三代半导体材料，被认为是我国芯片行业“卡脖子”难题的关键环节之一。

创立初期，天岳先进斥资重金购买山东大学碳化硅材料技术，并逐步实现产业化。目前，天岳先进是我国第三代半导体材料碳化硅的龙头企业，能够供应2英寸~6英寸的单晶衬底，在国内半绝缘型SiC衬底领域稳坐第一把交椅。

为此，VC/PE齐赴山东想投进去。招股书显示，天岳先进共有股东41名，其中不乏华为哈勃投资、深创投、大湾区共同家园发展基金等知名投资机构。一位知情人曾向投资界透露，当时天岳先进融资竞争激烈，国内不少知名VC/PE机构都在排队抢份额。今年1月，天岳先进正式在科创板IPO，成为碳化硅第一股，现市值超430亿元。

除了半导体领域，山东还跑出了一只氢能材料独角兽——东岳未来氢能。作为公司的掌舵人，张建宏是土生土长的山东人。上世纪80年代，海军复员回乡的张建宏带领村建筑队到济南一家化工厂做工程，恰好这个化工厂拆除了两台生产无水氟化氢的转炉。随后，张建宏将这两台机器拉回家，带领着38名农民创办了济南化工厂桓台分厂（东岳集团前身）。

虽然张建宏不懂技术，却十分重视人才和技术创新。2003年，在杭州的某行业会议上，上海交通大学化工学院张永明博士听了东岳集团开发高品质聚四氟乙烯产品相关情况报告后，原本抱着试试看的心态去找东岳集团洽谈“离子膜研发”的研发合作事宜。没想到，张建宏不仅答应了张永明博士所有条件，还承诺“项目研发用什么样的人、安排什么工作岗位和职务、给予什么样的工资待遇，完全由你决定。”

于是，东岳集团成为了国内最早一批布局质子交换膜的企业，而质子交换膜是氢能产业链的关键材料，技术壁垒高，研发难度大。2017年，东岳集团成立了东岳未来氢能，主要生产销售制氢能材料、制氢膜材料、包装材料及含氟聚合物纤维业务。2020年底，东岳未来氢能150万平米燃料电池膜一期项目已经正式投产，成为国内首家实现燃料电池质子膜规模化量产的公司，并与巴拉德、亿华通、重塑等国内外燃料电池企业展开应用合作。

目前，东岳未来氢能已经完成了一轮融资，投资方为中金资本、中车时代高新投资、江苏省投资、昆仑资本、智科资产、国和投资。今年，东岳未来氢能已成功入选山东独角兽企业榜单，使淄博市独角兽企业实现了从0到1的突破。

不止于此，山东还走出来烟台万华、山东海龙、泰山玻纤等一批新材料龙头企业和威海拓展纤维、中材高新、莱芜爱地等一批新材料新兴企业。

印象中，新材料公司大多聚集在长三角，山东为何异军突起？究其原因，山东原本就是传统材料大省，资源丰富、加工能力比较强，发展新材料产业具有良好的产业基础和技术优势。尤其在高技术陶瓷、化工新材料、特种纤维、高分子材料等领域，山东省新材料产业的研究开发能力和产业化水平在国内占有显著优势，创新成果也在不断涌现。

再加上，山东省近几年的创投环境愈加活跃，吸引了一大批VC/PE前来挖掘项目。截至2021年，山东省以836家私募基金管理人在全国排名第6位，以2866只私募基金在全国排名第7，以3255.75亿元私募基金管理规模在全国排名第8。青岛更是成为继北上广深杭之后的创投热门地之一。

实践证明，创投越活跃的地区，产业则更加发达。从2018年开始，山东强势开启了新旧动能转换重大工程。历经两年动能转换，过去稍显疲软的山东工业开始爆发新活力，并跑出了一批备受VC/PE关注的创业公司，如工业软件龙头企业华天软件、来自山东烟台的荣昌生物、中金资本、基石资本入股的歌尔微电子。

新材料火了，VC/PE机构压力却大了

新材料是一个含义广泛的统称。依据材料的类型进行分类，新材料主要有日常可以见到的陶瓷、无机材料、金属材料、高分子材料，以及这些材料复合得到有新型性能的材料。而根据需求领域划分，则覆盖了能源、电子信息、轨道交通、航空航天、汽车、医疗等多个领域。

新材料领域长久以来并非一级市场热点，上述华东地区VC合伙人向《科创板日报》记者表示，直至2018年后贸易形势发生变化，国家战略转向硬科技、“专精特新”，新材料才逐渐成为股权投资领域的风口。

从统计数据上看，新材料领域投融资事件和金额的显著增长，则在2020年后才真正开始。从融资轮次来看，多数投融资事件发生在项目的早期轮次以及后期轮次。

新材料领域一级市场另一显著特征是，CVC在新材料领域的出手活跃度相当高，具体数据为，CVC出手企业数量达到1496个，VC/PE的出手企业数量共计1800多个。

上述合伙人表示，目前，项目估值上升、份额竞争激烈的现象已经在新材料领域出现，VC/PE因此而面临更大的投资压力。“我们也在做一些相应的调整，项目性价比第一，对泡沫太大的会选择看而不投。”

面对CVC在新材料领域的项目份额竞争优势，该合伙人表示，“能直接带来订单的产业投资方，创业企业肯定是非常欢迎的，但这也会带来贴标签的问题，在开拓其他下游客户上产生潜在冲突。”

松禾资本董事总经理吴磊此前在接受媒体采访时亦表示，产业资本在新材料领域主导力越来越强是“不争的事实”。

“但材料相关的领域普遍周期长，固定投入大，既是人才密集型又是资金密集型的领域，资金需求量普遍比较大，产业资本并不能满足公司对资金的全部需求。财务投资机构也可以建立自己的优势，一方面可以联合产业资本做战略协同，另一方面也可以尝试围绕有潜力的产业链去做布局，实际上产业链里各个环节之间都很强的协同作用，这对于产业链上的公司来说都很重要。”

来源：金融界，投资界，科创板日报