焊工作为经验性工种，人口红利逐步消失的背景下机器替代需求逐步提升，焊接机器人销量年维持40%以上增长。

区别于汽车、工程机械等焊接工件一致性较高的行业，以钢结构为代表的非标准化焊接应用场景实现自动化焊接才刚刚起步，核心原因在于由于钢结构焊接工件小批量非标准化的特征，实现自动识别+焊缝跟踪，往往还需要配套价格高昂的离线编程+激光跟踪，进一步限制了焊接机器人在相应领域自动化水平的速度，也为相应运控软件厂商提供了国产化的空间。

柏楚电子作为激光切割设备产业上游控制系统企业，在中低功率段市场份额遥遥领先国内同行，技术积淀深厚，充分受益到此轮国内制造业投资景气复苏，长景气周期支撑公司报表超预期增长。

柏楚产品矩阵（图片来源：柏楚电子官网）

柏楚电子在控制系统环节议价能力突出，无降价压力，激光器全功率段持续价格下降带动激光切割渗透率加速提升。另外在激光切割功率中枢持续上移的背景下，控制系统均价从1.5万到5万，行业持续扩容，公司在高功率市场进口替代加速，20 年成果显著。

从公司2021年Q1报告来看，柏楚电子实现营收1.88亿元，同增147%；实现归母净利润1.18亿元，同增126%，超高增长的背后来自于全系列产品的加速放量。

（资料来源：柏楚电子2021年季度报）

2021年柏楚电子新产品智能切割头有望实现从1到N突破，产业链国产化有望进一步提升。随着激光切割功率段中枢上移，智能切割头需求量大幅提升，以普雷兹特为代表的外资厂商垄断市场，售价以及后续服务成本高昂，柏楚电子借助控制系统对接优势，推出两款智能切割头产品，目前反馈良好。

另外，考虑到切割头作为易耗品，生命周期不超过两年，在高功率化背景下存量激光切割设备有望迅速提升。

因此公司近期定增募集资金10亿元，用于：

1. 智能切割头扩产项目；

2. 智能焊接机器人及控制系统产业化项目；

3. 超高精密驱控一体研发项目。

从需求端测算，焊接机器人运动系统对应市场空间巨大，柏楚电子凭借清晰的市场定位有望在此领域加速落地。依靠智能切割与焊接机器人，企业中长期成长空间已经打开。