2018年风电行业迎来改善，风机整机龙头顺风而上。2017年风机装机底部已现，2018年将是行业反转第一年。一季度风电消纳改善超预期，消纳改善或将再度提高运营商盈利能力，提高运营商资本开支能力。同时红六省解禁三省、中东部风场走出磨合期，风机装机受限因素得到解决。

风电行业迎来反转，预计国内全年吊装容量为22－25GW。目前金风科技在手订单达到16．7GW，其中待执行订单为10．34GW，在手订单饱满。随着风电行业的好转，金风科技在手订单释放速度有望加快，风机销售收入有望提升。

产业链优势和精进研发助公司从容应对风机降价压力。公司参股江西金立永磁，掌握核心原材料供给；研发投入占比高于行业竞争对手，技术提升和设计优化降低风机制造成本。

风场开发加速，新能源消纳改善超预期，风场收入带来稳定增量。金风科技截止2018年一季度累计权益并网4011MW，公司计划2018新增并网规模为1．3GW，自营风电场规模逐年扩大。今年以来风电消纳改善超预期，一季度风电发电量增速同比超过30％，风电消纳大幅改善提高自有风场盈利能力。

配股计划＋永续债计划募资近100亿，改善公司资本结构，降低运营风险。公司计划向现有股东启动配股计划，每十股配两股，最多募集不超过50亿元。同时公司全资子公司金风新能源（香港）投资有限作为发行人发行不超过7亿美元的境外永续债期限为3＋N。这次募资计划或将减缓公司现金流压力，为未来资本开支准备。

来源：中国能源报

作者：章科