节后用工荒再现 概念股表现强劲

　　节后用工荒再现，受此影响机器人板块今天表现强劲，机器人概念股中秦川发展 、 等个股涨停。

　　机器人板块今天表现强劲的主要原因是杭州、广州、武汉等地，节后用工荒再现。今年情况相比往年更加严重，其中电子行业缺工较大。巨丰投顾（财苑）认为随着劳动力成本快速上升以及提升企业竞争力的内在要求，机器替代人工劳动将会进一步普及，机器人产业化进程也会进一步加快。电子等适合机器人产业化的劳动密集型行业，将率先实施，涉足电子焊接之类的有望最先普及。

　　从潜在需求来看，我国机器人产业将迎来25%至30%的快速增长期。预计到2020年，我国将拥有30万台机器人，机器人及系统产值约1000亿元，带动3000亿元零部件市场。

　　银行板块再现井喷 中信银行涨停

　　周二，沪指小幅高开，盘初震荡盘整，10点半左右，银行板块突然发力全线飘红，截止发稿，中信银行涨停、平安银行(行情,问诊) 涨超6%。

　　长江证券(行情,问诊) 发布的银行业2月份投资策略认为，经济及流动性并不支持行业二月份基本面及情绪迎来反转，由于年报及两会仍不能成为强力催化剂，预计估值修复空间有限，看好行业有小幅超额收益。个股首推平安银行。理由有如下4 个方面：

　　经济暂时没有明显改善趋势

　　1月份制造业PMI 显示经济仍处于平稳运行阶段。但需求较弱及补库存动力不足的趋势仍未发生改变。在政策不放松的情况下，经济下行风险在增加。由于季节性因素，1 月份其他宏观数据超预期概率也较小，开工旺季的可比数据至少要等到3 月份，市场在这一期间仍将处于数据真空期。受防腐败对消费的影响，今年春节期间重点零售及餐饮消费同比增长13.3%，为2005 年以来最低。

　　央行偏紧的调控思路未变，节后流动性“前松后紧”

　　周末央行发布四季度货币政策执行报告，总的思路未变，仍然强调“调结构、促改革和防风险”的调控目标，“继续为结构调整和转型升级创造稳定的货币金融环境”。我们认为，央行偏紧的货币政策调控思路不会发生明显改变，在流动性基本平稳的情况下，仍将通过高利率环境控制资产价格以及债务膨胀。

　　节后受逆回购到期及银行超储消耗影响，预计流动性将呈现前松后紧的态势。

　　海外流动性面临集体退潮，资产价格承压

　　由于经济的持续向好，与危机之后宽松类似，海外发达国家在 2014 年或将迎来货币政策的集体逆转。2013 年央行口径新增外汇占款2.76 万亿， 2012 年仅为4281 亿元。2013 年外汇占款大幅提升了房地产及土地价格，而银行间市场却比12 年紧张许多。这一问题在2014 年将更为凸显，海外流动性逆转及资本流出压力不仅对土地及房地产价格造成压力，绝对值及增速的“双降”使得国内流动性可谓雪上加霜。

　　年报及两会行情有望展开

　　接近 3 月份将迎来两会及年报节点，我们认为将是板块小露阳光之时。由于货币环境偏紧，银行四季度息差仍将有小幅上行，预计2013 年业绩将好于市场11%预期。浦发银行(行情,问诊) 的示范作用或将小幅改善银行估值水平，但受制于中期利率市场化的加快推进，市场情绪依然较为低迷。

　　旅游股强势拉升 张家界(行情,问诊) 等3股涨停

　　早盘旅游股强势拉升，截至发稿，众信旅游(行情,问诊) 、张家界，中国国旅(行情,问诊) 3股涨停，西安旅游(行情,问诊) 、北京旅游(行情,问诊) 、黄山旅游(行情,问诊) 涨幅居前。

　　2014年春节假期是新《旅游法》实施后的第二个黄金周。总体来看，春节全国旅游市场平稳增长，实现旅游收入1263.9亿元，同比增长16.4%。