智能装备：重点关注低估值公司上海机电、长荣股份以及龙头公司、博实股份。国内机器人伴随人力成本上升和机器人成本下降，行业将维持高成长，继Google收购多家 公司后，近日又与富士康讨论合作开发机器人成为行业热点，板块14年PE估值接近40倍，我们建议重点关注估值相对偏低的上海机电、长荣股份以及龙头公司机器人、博实股份。

　　军工：关注“两会”期间军工热点政策，重点推荐中国重工、炼石有色、海特高新。我们预计两会将披露国防预算增长10%左右；启动较大规模军队结构调整，扩编海军和防空防天部队；国家安全委员会批准成立运行；宣布航空发动机“两个专项”；出台通用航空管理细则等。上述五大两会涉军热点构成了军工板块一季度表现的重要支撑。在主战装备标的中，我们主要推荐中国重工（海军航母）、航空动力（航空发动机整机）、航天通信（太空通信指挥系统和单兵导弹）；在通用航空和二、三、四级军工市场化配套标的中，我们主要推荐海特高新（航空器运营、维修、培训及零部件制造）、炼石有色（航空发动机含铼高温合金单晶叶片）、四川九洲（空管雷达）、高德红外（四代导弹红外制导）。重点推荐中国重工、炼石有色、海特高新。

　　油服：国内页岩气勘探开发按预期发展，重点推荐龙头公司。我们整体认为油服板块正从致密油气走向页岩气行情，国内页岩气勘探开发超预期方向发展，中石化在涪陵地区开钻100余口页岩气水平井，首轮中标的南川区块水平井南页1HF也于近日完钻（钻井时间仅51天）。上周华油能源在哈萨克斯坦的油服业务短期内受本地货币贬值影响，但一年后收入与盈利水平将如期恢复；杰瑞股份完成30亿元非公开发行，大幅增强公司实力。

　　我们继续重点推荐恒泰艾普、杰瑞股份、富瑞特装。

　　冷链：雪人股份增持瑞典合作伙伴股份，加强与SBM螺杆压缩机的技术合作。中物联冷链委调查统计，2013年冷链物流固定资产投资超过1000亿元，同比增长24.2%；2013年我国冷链物流需求达到9300万吨，同比增长达到20%。继汉钟精机、烟台冰轮2013年业绩大幅增长后，雪人股份拟以1610万元认购瑞典OPCONAB公司股份后股权比重达到17.21%，加快实现公司以压缩机为核心、以工业冷冻、商业制冷和冷链物流产品系统为主的战略发展目标。我们看好2014年生鲜电商爆发带动冷链物流建设，重点关注受益冷链建设的大冷股份、烟台冰轮、汉钟精机。

　　周期类：重点推荐中集集团、中国船舶。平安宏观组对美国、全球2014年GDP增速预测值较2013年有所上升，以海运为主的全球贸易行业升温，推动造船和集装箱行业底部复苏。中集来福士陆续接到数座钻井平台新订单，集装箱经营模式成功复制到海工装备制造领域，海工板块有望成为中集盈利增长点。

　　风险提示：全球经济复苏低于预期，细分行业竞争加剧。