发达经济体资本支出回升

　　瑞银经济学家和策略师对发达经济体今后的资本投资前景持乐观看法。继上调美国资本支出预测后,我们目前预计G7资本支出增速将从2013年的2%回升至2014年5.25%和2015年5.5%。我们认为我们对2014的累计预测高于目前的市场一致预期,与我们高于一致预期的欧洲和美国GDP预测相符。

　　企业调查结果乐观

　　近期的企业调查结果与我们的观点一致。我们收集整理了G7经济体主要企业调查中所有的资本支出倾向指标,结果显示G7商业投资增速今后将继续回暖。而且,我们的基准情境预测目前面临的风险也偏向上方。

　　银行业调查结果乐观

　　不仅如此,银行贷款状况调查结果也令人鼓舞。美国、欧洲和日本近期由央行发起的银行贷款状况调查结果表明,大、小企业的贷款标准都变得较宽松,或至少减少了限制。相同的调查还表明企业贷款需求在复苏。

　　相对成本和技术

　　发达经济体企业投资活动增强的其他基础也变得更加有利,包括名义GDP增速趋稳、经济政策不确定性减轻、存量资本老化造成折旧率高企以及仍然丰盈的企业资产负债表。相对单位成本比较和能源(如页岩压裂)及制造业领域(如 和3D打印)的新技术也都支持投资活动转回国内的趋势。