近日，资本邦了解到，宁波菲仕技术股份有限公司(下称“菲仕技术”)科创板IPO获上交所受理，本次拟募资16.01亿元。

图片来源：上交所官网

公司专注于运动控制和能量转换领域，主要从事高精高效稀土永磁同步电机、伺服和驱动系统、控制系统和新能源汽车电驱动系统的研发、生产和销售。公司自称产品为众多高端装备和新能源汽车等战略新兴产业的关键核心零部件。

目前，公司产品已广泛应用于工业伺服装备(塑料机械、流体设备、包装印刷设备等)、大型传动装备(风力发电、矿山装备、石油装备、高速电梯、缆车索道等)、高端数控机床和新能源汽车四大下游应用业务板块。

图片来源：公司招股书

财务数据显示，公司2018年、2019年、2020年营收分别为6.28亿元、8.41亿元、7.97亿元;同期对应的净利润分别为513.02万元、3,507.48万元、2,636.84万元。

公司选择《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第(四)款的上市标准：预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

本次拟募资用于年产25万台套新能源汽车驱动电机和动力总成项目、大型传动装备用精密电驱动产品新建项目、信息化建设项目、综合实验检测中心建设项目、研发中心建设项目。

截至本招股说明书签署日，发行人控股股东、实际控制人为任文杰。任文杰直接持有发行人27.47%的股份，为公司的第一大股东;任文杰担任宁波泓锐、宁波泓骏、宁波泓澈、宁波泓澜的执行事务合伙人并分别持有上述企业1.60%、83.61%、30.14%、45.64%的出资份额(宁波泓锐、宁波泓骏、宁波泓澈、宁波泓澜合计持有发行人28.98%的股份)，从而间接控制发行人28.98%的股份。因此，任文杰合计控制发行人股份比例为56.45%。

报告期内，任文杰一直担任发行人董事长兼总经理，对发行人的经营方针、决策和经营管理层的任免有重大影响力。

图片来源：公司招股书

菲仕技术背靠先进制造、和丰创投等投资机构。

菲仕技术坦言公司面临以下风险:

(一)研发未取得预期效果的风险

报告期内，公司各期的研发投入分别为5,199.92万元、6,971.08万元和7,755.23万元，占营业收入的比例分别为8.28%、8.29%和9.74%。公司为巩固和提升竞争地位，持续保持较高的研发投入。

但如果公司未能较好的把握下游终端用户的需求导致其产品研发路径出现偏差，且未及时调整技术研发路径，或者研发项目失败导致无法将技术成果成功转化为成熟的产品投入市场，从而未能将研发投入转为经济效益，则发行人可能面临相关技术研发失败或难以产业化导致无法实现预期收益的风险，可能会对公司的经营造成不利影响。

(二)经营风险

1、行业竞争风险

在运动控制领域，西门子、三菱、松下、安川等国外厂商凭借其品牌优势、技术优势在行业中占据先发优势地位，为扩大市场份额，国外厂商加大本土化经营力度，向国内市场不断渗透。此外，随着国内同行业厂商不断加大投入，业务规模逐步扩大，运动控制行业的市场竞争日趋激烈。

面对日趋激烈的市场竞争，如果公司不能及时提升资金实力以加大研发投入、优化产品结构、及时拓展下游应用领域，或不能紧跟市场环境和市场需求的变化、无法保持核心竞争力，可能会对公司的市场定价、利润水平及市场份额产生不利影响。

2、新能源汽车业务板块客户集中度较高的风险

2018年至2020年，公司新能源汽车业务板块主营业务收入分别为4,093.46万元、22,681.86万元和8,721.31万元，主营业务收入占比分别为6.58%、27.30%和11.25%。报告期内，北汽新能源为公司新能源汽车业务板块的主要客户，公司对北汽新能源的各期主营业务收入占当期新能源汽车业务板块的比例均超过70%，占比较高。

若未来公司与北汽新能源的合作关系发生不利变化，或公司开发新客户不利，或在北汽新能源供应份额被同行业其他竞争对手大比例获取，或该客户自身的生产经营状况因产业政策、行业竞争等因素发生重大不利变化，从而使得北汽新能源降低对公司产品的采购需求，这将对公司新能源汽车业务板块及公司整体经营业绩造成不利影响。

3、拓展客户失败的风险

报告期内，公司在巩固现有优势业务领域的同时，不断培育、拓展新的业务领域;在维护与存量客户合作关系的同时，也在积极拓展新客户，如在新能源汽车业务板块拓展除北汽新能源外的其他新能源整车厂商。

但受下游客户自身战略规划、产品布局、市场偏好，以及行业市场竞争等因素影响，若客户拓展工作进展不及预期或者拓展失败，公司为进入新的行业应用领域、拓展新客户而进行的大规模投入将无法转化为经济效益，这将对公司未来经营业绩产生不利影响。

4、与PMC合作关系出现重大不利变化导致的风险

PMC在2015年8月前曾为菲仕有限外方股东。在退出公司之后，基于实际业务往来的需要，双方仍是重要的商业合作伙伴。报告期内，PMC与公司展开多项合作，包括：PMC是公司的前五大客户，亦是公司的供应商;公司与PMC签署了定向服务协议，委托PMC针对乔治费歇尔(GeorgFischerLtd.)、奥的斯(OtisWorldwideCorporation)、埃马克(EMAGGmbH&Co.KG)三家公司客户提供定制化产品的开发设计服务;公司与PMC签署了佣金协议，PMC向公司居间介绍客户等交易。

若未来公司与PMC之间的合作关系出现重大不利变化，公司与PMC之间将继续发生的销售、采购、定向服务等业务往来将受到影响，进而对公司的经营产生不利影响。

5、原材料价格波动及供应风险

报告期内，公司采购的主要原材料为磁钢、漆包线、电子元器件、矽钢片、法兰及铝型材等。报告期各期，上述原材料的合计采购金额占原材料总采购金额的比例均超过50%，占比较高。

如果未来公司主要原材料的价格大幅上涨，公司产品生产成本增加，而产品售价无法及时调整，不能有效的将原材料价格上涨的压力传导至下游客户，将对公司的经营业绩造成不利的影响;如果未来磁钢、矽钢片、漆包线、电子元器件(如IGBT芯片)等公司生产所需的重要原材料出现供应短缺的情况，将对公司的生产经营造成不利影响。

(三)募投项目实施后产能消化的风险

本次募集资金投资项目年产25万台套新能源汽车驱动电机和动力总成项目、大型传动装备用精密电驱动产品新建项目为新增产能项目，项目达产后将扩大公司该业务板块产品的产能。

如未来市场环境发生较大不利变化、下游客户需求增速低于预期，公司若不能及时有效的开拓市场，消化新增的产能，将使公司无法按照既定计划实现预期的经济效益，对公司业务发展目标的实现产生不利影响。

(四)募集资金投资项目实施后公司折旧摊销增加的风险

发行人本次拟募集160,137.69万元用于年产25万台套新能源汽车驱动电机和动力总成项目、大型传动装备用精密电驱动产品新建项目、信息化建设项目、综合实验检测中心建设项目及研发中心建设项目。

本次募集资金投资项目实施后，公司的固定资产和无形资产规模将有较大幅度的增长，折旧摊销也将相应增加。如果市场环境发生重大变化，募集资金投资项目的实际收益不能消化新增的折旧和摊销费用，公司将会面临折旧摊销增加而导致利润下滑的风险，将可能对发行人未来业绩和财务状况产生重大不利影响。

来源：资本邦