2021年11月1日晶澳科技（002459）发布公告称：长江证券、东吴证券、中金公司、天风证券、泰康资管、南方基金、富国基金、华泰柏瑞、汇丰晋信、摩根士丹利于2021年11月1日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司三季度盈利改善的主要驱动力?

答：面对原材料价格持续上涨，公司盈利能力较上半年有所提升，一方面主要在于公司建立起了销售价格快速调整机制以及有效的供应链管理，充分发挥了管理方面的优势，另一方面公司持续加大研发投入，通过技术改进持续降低成本，再一方面就是新产能的投入。

问：三季度的存货构成是什么,如果是组件库存是否是有在手订单覆盖的?

答：存货主要是以组件为主，库存基本上已经有订单覆盖。

问：目前下游光伏发电业主对于2元/W以上的组件价格的接受度怎么样?

答：对于已经签订PPA（购电协议）的大型光伏发电项目来说，超过2元/W的价格接受程度是较低，项目有延期。对于分布式光伏发电项目来说，对组件价格容忍度稍高，今年中国市场和海外的分布式光伏发电项目增量较大。今年公司分销渠道出货占比提升，对公司盈利能力有所帮助。

问：2021年的组件的出货目标是否有调整?公司对明年装机规模的预测?

答：2021年出货目标不变，维持在25-30GW，但因为价格上涨全球市场需求萎缩，公司出货目标可能接近下限，公司在保证订单利润的情况下，尽可能的多出货。结合市场情况来看，我们预估明年全球市场新增装机量在190-220GW左右。

问：到年底公司组件产能有40GW,各尺寸产品产能比例?

答：今年底组件产能约40GW，182mm大尺寸占比70%以上,小尺寸产能会随着市场需求变化择机进行技改、升级。

问：2022年的扩产情况.

答：公司会结合2023年的市场需求以及公司2023年出货目标，适当的对各环节的产能进行技改升级扩建。硅片环节主要是包头基地的20GW硅片项目，电池环节预计会有10GW左右的升级、新建产能规划，组件环节会有15GW左右的升级、新建产能规划。

问：今年年底公司组件产能达到40GW,是否对应2022年的出货量?

答：关于产能和出货量，不完全是匹配的关系。首先现有产能会有一些老旧产能的技改升级或淘汰，如果市场需求好，会通过代工合作等方式来弥补产能不足，会根据市场需求的情况来做相应的调整，产能和出货量并不是完全对应的。

问：明年电池的扩产项目的时间安排和电池技术路线如何选择?

答：从电池的技术来看，目前看Topcon技术的量产会快一点。电池产能的扩张预计会在下半年。

晶澳科技主营业务：硅片、太阳能电池片及太阳能电池组件的研发、生产和销售,以及太阳能光伏电站的开发、建设、运营等。

晶澳科技2021三季报显示，公司主营收入260.97亿元，同比上升56.32%；归母净利润13.12亿元，同比上升1.62%；扣非净利润10.77亿元，同比下降9.73%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入99.05亿元，同比上升70.46%；单季度归母净利润5.99亿元，同比上升1.44%；单季度扣非净利润5.36亿元，同比上升21.13%；负债率71.02%，投资收益1.76亿元，财务费用4.77亿元，毛利率13.98%。

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为85.41；证券之星估值分析工具显示，晶澳科技（002459）好公司评级为4.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为3星。

〖 证券之星AI 〗

本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

来源：证券之星AI