2021年11月3日一汽解放（000800）发布公告称：华商基金、西藏隆源投资、由榕资产、天治基金、创金合信基金、江西彼得明奇资管、大成基金、国投瑞银基金、上海胤胜资管、尚诚资产、天弘基金、中国人寿资管、汉和资本、福建豪山资管、华泰柏瑞基金、中欧基金、交银康联资管、申万菱信基金、大成基金、上海中域投资、上海东方证券资管、高毅资产、鹏扬基金、Norges Bank Investment Management、Greencourt Capital、Brighter Investment、JF Asset、Polunin、中金公司、瑞银证券、华西证券、申港证券、瑞信证券、国联证券、广发证券、中信证券、财通证券、荣源鼎丰、上国投、Optimas、Bosheng Capital、Orchid Asia、TB partners、Value Partners、HD Capital于2021年11月2日调研我司。

本次调研主要内容：

问：三季度在行业压力比较大的情况下公司维持比较好的毛利率原因是什么?

答：主要有两点原因：第一，由于三季度产销量下降，公司总成产品内配率相应提高，也降低了生产成本；第二，公司持续开展降本减费工作，部分采购件在三季度才完成商务谈判，导致采购降本集中体现在三季度。以上两个因素叠加导致公司三季度毛利率情况较好。

问：公司对今年,明年以及未来中重卡行业总量的预判?

答：中重卡销量相比三季度略有好转，预计全年总量在155～160万辆之间，是除2020年外的历史最高点。预测依据为：第一，下半年起的排放升级，导致大量客户在上半年提前购买国五车辆，透支下半年车辆需求；三季度是国五清库关键期，导致三季度国六需求较低、四季度回升；第二，经济平稳回升，但受散发疫情、电力紧张等因素影响，预计四季度经济恢复节奏较缓慢。根据权威机构（国家信息中心）最新预测，明年中重卡市场空间预计为120～130万辆（重卡110万辆左右），主要是受到排放升级、提前购买的负面影响。但治超、大吨小标治理、经济恢复等将对明年销量形成正面支撑。未来4～5年将在120万辆左右波动。未来共同富裕、双碳/双控和科技创新引导商用车行业将向高质量方向加速发展。其中新能源领域发展最快，为近年来商用车的主要发力点，预计十四五期间每年保持40%以上的同比增速。解放也制定了新能源15333战略，至2025年解放新能源整车销量超过10万辆，占到总销量的20%以上。

问：公司在新能源领域的布局?

答：公司在9月29日发布了15333战略，产品布局方面，涵盖重、中、轻、微、客5大整车产品平台，技术路线方面在纯电动、混合动力、燃料电池3条技术路线上都进行了全方位的布局。

问：介绍一下公司后续对海外市场的布局.

答：公司在去年年初制定了完整清晰的海外战略，海外市场可以分为三类，一类为一般贸易市场，例如亚非拉等地，二类市场是有一定准入门槛的像印度、巴西、印尼等需深度本地化的市场，三类市场是像欧美日韩等发达市场，准入门槛较高。规模来看第三类市场较大，第三类市场要实现真正走出去，除了传统的一般贸易、建厂等方式可能还需要一些资本动作。公司在三类市场都有相应的战略安排，目标到2025年海外销售占总量10%左右，今年及明年海外销量都会有较大幅度增长。

问：介绍一下公司在自动驾驶领域的布局.

答：一汽解放拥有高速、港口、环卫、矿区、工厂物流、公交等多场景的智能化整车平台，在自主研发的同时，联合合作伙伴共同建立多元化、开放性的商业合作模式，以支撑智能车产品快速抢占市场。其中在三大场景布局：

问：介绍一下公司在氢燃料电池方面的布局.

答：公司在氢燃料方面积极布局，已经完成轻型城市物流，中型城市环卫，城市公交，燃料电池自卸、燃料电池牵引的布局，其中牵引、环卫、公交已经实现试销，燃料电池系统研发方面布局了长春的氢能研究室，并与佛山仙湖实验室建立战略合作关系，进行燃料电池关键技术开发，同时产能布局方面，佛山工厂后续也会自主生产燃料电池。

问：介绍一下公司与苏州挚途科技的关系.

答：苏州挚途科技有限公司是由一汽解放发起成立的智能驾驶软硬件系统研发科技公司，也是解放在智能商用车产业化落地的关键布局，在解放智能车整体框架定义下，挚途科技同步开发策略，在智能化方向赋能解放，助力解放商用车在智能驾驶领域始终保持领先优势。同时，挚途科技按照解放在智能车业务领域的战略布局，结合多个应用场景，与解放共同提供全栈自动驾驶解决方案以及智能驾驶集成系统的供应。通过搭建基础软件平台、车辆控制技术平台、安全技术平台、智能硬件开发平台及全链测试平台等六大核心技术平台，向一汽解放及行业供应先进的L2-L5级商用车自动驾驶系统，并向行业赋能自动驾驶及智慧物流的完整解决方案，助力交通物流行业向更智慧、更安全的方向发展。

一汽解放主营业务：商用车整车的研发、生产和销售

一汽解放2021三季报显示，公司主营收入886.01亿元，同比下降9.19%；归母净利润35.68亿元，同比上升34.59%；扣非净利润33.63亿元，同比上升69.79%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入100.01亿元，同比下降65.2%；单季度归母净利润2.99亿元，同比下降40.34%；单季度扣非净利润2.06亿元，同比下降71.88%；负债率69.75%，投资收益5.83亿元，财务费用-85072.41万元，毛利率9.06%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为14.23；近3个月融资净流出1.12亿，融资余额减少；融券净流出59.5万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，一汽解放（000800）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。

〖 证券之星AI 〗

本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

来源：证券之星AI