在许多欧美国家，假日季的序幕在下半年才真正拉开。对于玩具公司而言，这正是推销各种花里胡哨商品的好时期。各项财务历史数据也已经证明，第三季度才是玩具公司们“冲业绩”的关键时期。

近日，美泰、孩之宝、Funko、SpinMaster四大玩具公司相继发布了第三季度财务报告。（回顾三文娱对二季度经营的解读：美泰孩之宝，正在恢复元气）

2021年第三季度，美泰公司净销售额达到17.62亿美元，按照固定汇率计算，同比增长7%。调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为4.63亿美元，相比去年同期减少了200万美元。

同时，公司综合毛利率为47.8%，同比下降280个基点。本季度，美泰与WWE续签了10年的合作授权，并取得了迪士尼和皮克斯的新电影《光年》的授权。

孩之宝在第三季度实现净收入19.7亿美元，同比增长11%；实现净利润2.55亿美元，同比扭亏为盈。消费品部门业绩下滑3%，娱乐内容收入增长76%，公司预计全年在内容上的投入将达到7亿美元左右。

不久之前，孩之宝原CEO逝世，目前公司正在积极寻找新的CEO人选。

（中国的玩具公司，目前在营收方面与美泰孩之宝还有着数量级级别的差距，以泡泡玛特为例：泡泡玛特第三季度收入约13亿元，门店达250间，机器人商店1687个）

Funko在本季度实现销售额2.68亿美元，同比增长40%；调整后EBITDA达4020万美元，同比增长11%。

第三季度，为公司运用在产品上的IP数量达到806个，平均每个IP带来32.2万美元收入，销售额前三的IP分别为“曼达洛人”“哈利波特”和“漫威”。

SpinMaster营收来自玩具、娱乐与授权、数字游戏三个部门，共计收入7.15亿美元，同比增长25%，调整后EBITDA为2.17亿美元，相比去年上行55.3%。

《汪汪队立大功》是公司最著名的IP，其同名电影也与本季度上映，创造了1.35亿美元票房。

美泰：增收不增利，与WWE续约10年

2021年第三季度，美泰实现总销售额19.63亿元，由四个部门的业务组成：玩偶，婴儿学步与学前教育，汽车，活动人偶、积木、游戏及其他。

第三季度单季，玩偶类产品的总销量为7.2亿美元，按固定汇率计算，同比增长3%。其中，芭比娃娃在全球范围内的销售额增长3%，环球精灵、波莉口袋的需求也继续增长，洞穴俱乐部的销售额有所下滑。前三季度，玩偶类产品同比增长25%。

根据NPD的数据，芭比娃娃的销量仍是全球玩偶类产品第一名。美泰公司预计，全年芭比娃娃的增长将突破两位数。在上一季度表现强势的美国女孩，本季度业绩与去年几乎持平，该产品前三季度的涨幅超过17%，公司预计全年将增长高个位数。

婴儿学步与学前教育在本季度销售额同比下滑1%，前三季度总销售额同比增长8%。美泰公司最受欢迎的品牌之一费雪玩具在本季度下滑1%，不过年初至今该玩具的总销售额相比去年增长9%。美泰公司预计，费雪和托马斯系列全年将实现五年以来首次增长。

汽车类玩具在风火轮的带动下，第三季度销售额同比增长5%。风火轮的总收入在第三季度增长4%，今年至今同比增长20%，该品类玩具即将连续第四年创下销售记录。

活动人偶、积木、游戏及其他类品玩具在本季度同比增长25%，年初至今增长33%，是美泰公司今年增长幅度最大的产品。其中，得益于侏罗纪世界、宇宙大师和WEE的推动，活动人偶在本季度的收入增长超过50%，年初至今增长76%。

从地区上看，北美地区仍是美泰公司的主力市场，创造了超过一半的收入。同时，该地区销售额的增长最为可观，相比去年增长12%。EMEA地区（欧洲、中东、非洲）、拉美地区分别增长3%和8%。亚太地区由于几个国家暂时关闭零售店，在本季度收入下滑22%。

据NPD数据，美泰在全球的市场份额已实现连续五个季度的增长。在北美增长了35个基点，在EMEA地区增长了31个基点，在拉丁美洲增长了97个基点，在澳大利亚增长了83个基点。

尽管净利润有所下滑，但美泰董事长兼首席执行官Ynon Kreiz表示仍然认为这是一个强劲的季度：“我们产品的需求增加，业绩超出预期，并且成功地应对了持续的全球供应链中断，实现了销售增长。”

三季度财报发布后，美泰公司也随之调整了2021年全年的预期。按固定汇率计算，全年净销售额预计比上一年增长约15%，高于此前设定的12-14%的范围；毛利率保持不变，预计在47.6%到48.1%之间；调整后EBITDA的预期增加2500万美元，介于9亿美元到9.25亿美元之间。

在本季度，美泰公司继续强化IP的价值。前不久，公司与WWE续签了长达十年的合作伙伴关系。

同时，美泰宣布扩大与迪士尼在消费品、游戏方面的合作。迪士尼和皮克斯即将发布一部名为《光年》(Lightyear)的新电影，是《玩具总动员》的前传。美泰已经获得开发系列玩具的全球授权，预计将于2022年夏季开始在全球各地零售。

在影视内容方面，Ynon Kreiz透露，美泰电影公司正在积极开发迄今为止宣布的13个电影项目；美泰电视已与2021年推出了8个电视节目，还有另外13个正在制作，超过30个正在开发中。

第三季度，美泰公司在Netflix发布了新内容，包括芭比娃娃、波莉口袋以及宇宙大师系列。10月，美泰和iHeartMedia 以及华纳音乐集团的 Arts Music 合作推出了芭比电台。

在游戏方面，美泰于今年发布了赛车游戏《风火轮：释放》（Hot Wheels Unleashed），并于第三季度陆续登陆各大主要的游戏平台。近期，公司将发布一款名为Skip-Bo的卡牌手机游戏，由Mattel163研发。Mattel163是网易和美泰在2018年成立的合资手游公司，双方各持股50%。Skip-Bo是继UNO和Phase 10之后，Mattel163发布的第三款手机游戏。

孩之宝：娱乐业务增收近8成，消费品收入下滑

在本季度，孩之宝实现净收入19.7亿美元，同比增长11%；实现EBITDA（税息折旧及摊销前利润）4.62亿元，同比增长5%。

《万智牌》（Magic: The Gathering）、《小马宝莉》（My Little Pony）、《小猪佩奇》（Peppa Pig）、《睡衣小英雄》（PJ Masks）成为本季度业绩增长最大动力，带动了孩之宝各个部门的业绩收入。

第三季度，娱乐部门净收入增长76%，增幅最为显著。

孩之宝一批新的娱乐内容的上线使电视剧集、真人秀和动画电影都有所增长。

例如，《小马宝莉：新世代》9月24日登陆Netflix，Showtime新剧《黄蜂》（Yellowjackets）开播，《行尸之惧》（Fear the Walking Dead）进军国际市场，《来自远方》（Come From Away）和《芬奇》（Finch）在Apple TV上线，以及《菜鸟老警》（The Rookie）在ABC上线。

孩之宝CFO Deb Thomas透露，第三季度的表现使公司有望达到2019年的收入水平；目前，公司正在开发200个电视电影项目，年初到9月，公司已经在内容开发上投资了5.26亿美元，全年预计支持6.75亿美元至7.5亿美元。

威世智和数字游戏部门净收入增长32%。得益于此，孩之宝估计该业务将在2021年底实现相比2018年收入翻番的目标，这比公司预期的计划早了2年。

《万智牌》和《龙与地下城》（Dungeons & Dragons）继续引领该部门业绩，在桌游和电子游戏上均实现增长。

7月23日，万智牌发售了新游戏《被遗忘国度战记》(Adventures In The Forgotten Realms)，这是《万智牌》与《龙与地下城》的首次跨品牌合作，将《龙与地下城》的经典怪物、咒语和机制与万智牌的游戏玩法完美融合。孩之宝还为该新游戏拍摄了一系列搞笑广告，在YouTube上传播。

消费品的净收入在本季度下降3%。Deb Thomas称，本季度孩之宝消费品需求依然强劲，但在疫情大流行带来的供应链中断的情况下，公司无法履行约1亿美元的订单。

从地区来看，孩之宝消费品部门的净收入在全球大部分地区都出现了不同程度的下滑，仅拉美地区实现6%的增长。

如若分品牌计算，孩之宝的全部收入来自于特许经营品牌，合作品牌，孩之宝游戏，新兴品牌，电视、电影、娱乐五大品牌组合。

具体来看，合作品牌类产品的收入出现10%的下滑。孩之宝公司称，在该类品牌下所有产品中，仅包括《蜘蛛侠》和《捉鬼敢死队》在内的漫威系列有所增长，但仍远未弥补其他产品的下滑。

其他4种品牌的产品均呈现不同幅度的增长。电视、电影、娱乐内容增长58%；新兴品牌在《小猪佩奇》、《睡衣小英雄》、《特种部队》（GI Joe）的带动下，增长15%。

包含《龙与地下城》《生命游戏》（Game Of Life）《Connect 4》、《Guess Who》在内的游戏品牌增长18%。值得注意的是，《万智牌》和《大富翁》的收入被列在特许经营品牌中计算。

加上上述两款游戏的收入，2021年第三季度，孩之宝游戏共计实现净收入6.59亿美元，同比增长21%；前三季度累计净收入12亿美元，同比增长28%。

特许经营品增长9%，主要得益于《万智牌》、《小马宝莉》以及《变形金刚》的带动。7月29日，《变形金刚：赛博坦之战》（War for Cybertron Trilogy）的最后一章在Netflix上线，推动了粉丝对该产品的需求。同样在本季度，北京环球影城的“变形金刚基地”开幕，成为世界上首个变形金刚主题乐园。

第三季度，孩之宝经历了人事上的大震动。公司原CEO，Brian Goldners逝世。在他治下，孩之宝从一家拥有近百年历史的玩具公司成功转型为全球性的游戏和娱乐公司。2019年，Brian主持收购了世界知名娱乐公司Entertainment One(eOne)。

目前，孩之宝由首席独立董事Rich Stoddart担任临时CEO，并在积极物色新的CEO人选。

第四季度，Deb Thomas透露，公司有更多娱乐内容即将上线。例如，一部新的电视节目《Graymail》即将亮相Netflix，《黄蜂》（Yellowjackets）、《菜鸟老警》（The Rookie）将上线更多的剧集，电影《大红狗克里弗》（Clifford the Big Red Dog）和《哈里斯太太去巴黎》（Mrs. Harris Goes to Paris）即将上映。

Rich Stoddart 称，预计公司第四季度将实现收入增长，全年将实现13%到16%的增长，调整后的营业利率将在15%左右，与去年一致。

Funko：IP数量超800个，推出鱿鱼游戏人偶

在本季度，Funko实现销售额2.68亿美元，同比增长40%；调整后EBITDA达4020万美元，同比增长11%。

Funko是一家潮玩收藏品公司。不过目前，公司的产品已经从收藏品扩大到到配饰、游戏和Pop！系列的NFT。在本季度的财报中，Funko从持有的IP、产品种类、产品品牌、地区四个方面展示业绩。

在IP数量上，本季度Funko运用于产品的IP达到806个，同比去年增长12.7%。平均每个IP带来的净收入为33.2美元，同比去年增长24.2%。目前，Funko的IP覆盖了电视、电影、音乐、体育、动漫和游戏领域。

本季度，占据Funko销售额前三的IP分别为“曼达洛人”“哈利波特”和“漫威”。其中排名第一的IP贡献了7%的总销售额，排名前十的IP贡献了40%的总销售额。公司的“常青”IP依然保持活力，占据65%的总销售额。

值得一提的是，本季度Funko迅速与《鱿鱼游戏》建立了合作。该部剧集于9月17日在Netflix上播出，随即火遍全球。Funko董事长Andrew Perlmutter称：“我相信我们是第一个拿到授权许可的（公司），并利用我们世界一流的速度推出了第一个预售的人偶。”在该部剧集发布几周后，Funko推出了全部6个人偶阵容。

分产品类别看，人偶类产品是公司主要的营收来源，第三季度贡献了76.9%的销售额，同比增长42.0%。Andrew Perlmutter将该品类产品销量的增长归结于销售渠道的成功。

目前Funko采用专业渠道、第三方电商、直面消费者销售三种渠道。在美国市场和欧洲市场的专业渠道，以及第三方渠道的增长在本季度都超过了预期。直面消费者渠道占比攀升，在本季度创造了11%的销售额，主要通过美国和欧洲官网实现。Andrew Perlmutter称直面消费者销售的渠道将成为公司“成功的关键驱动力”。

非人偶类产品，主要包括配饰、游戏、毛绒玩具等，贡献了本季度23.1%的销售额。受到Loungefly品牌产品、棋牌游戏以及毛绒玩具的推动，该品类产品销售额同比增长33.8%。

分品牌组合来看，Pop！系列卖出了72%的销售额，共1.93亿美元，同比增长41.3%，Loungefly系列卖出3680亿美元，同比增长36.3%，占总销售额的13.7%。Loungefly在2017年底被Funko收购，当时它的年收入不到2000万美元，本季度的业绩相当于在这一数字上翻了一番。

分地理位置来看，Funko公司最大的销售额来自美国，1.91亿美元，同比增长35.7%，其次是欧洲地区，5890万美元，同比增长65.7%。Funko在去年推出了面向欧洲的网站Funko europe.com，如今该网站的交易量已经翻了3倍。

在本季度，Funko还策划了三个全新的活动来进行促销，分别是7月的“爱丽丝梦游仙境”（Alice In Wonderland）活动、8月的FunKon活动，以及9月的“蝙蝠侠日”（Batman Day）。首席执行官Brian Mariotti透露，12月还将开展一个全新的虚拟活动。不过具体的活动计划尚未公布。

SpinMaster：“汪汪队”持续火热，布局全球游戏工作室

本季度，SpinMaster营收7.15亿美元，同比增长25%，调整后EBITDA为2.17亿美元，相比去年上行55.3%。该公司营收来自玩具、娱乐与授权、数字游戏三个部门。

玩具部门在本季度带来超过85%的业绩，销售额同比增长16.1%。根据NPD的数据，第三季度，全球玩具行业增长仅为个位数。

SpinMaster将领先于行业的增长速度归结于公司电商业务的发展。公司首席执行官Max Rangel称，尽管电商销售额仍然占总销售额的27%，但由于总体营收的增长，电商业务同比超过增长了20%。同时，7月份开始，秋季生产线价格上涨，也抵消了部分原材料和海运成本的上涨。

SpinMaster销售的玩具包括学前儿童及女童，活动、游戏、解密及毛绒玩具，男童，户外4种。

第三季度，学前儿童及女童增长28.1%，达到3.1亿美元，主要得益于“汪汪队立大功”（PAW Patrol）、“巫师世界”（Wizarding World）、“宠物钱包”（Purse Pets）系列的带动，Present Pets、哈驰魔法蛋”（Hatchimals）系列销售额有所下滑。

受“动力沙”（kinetic sand）和Gund毛绒玩具的推动，活动、游戏、解密及毛绒玩具类产品增长8.2%。男童品类中，怪兽卡车、手指滑板的需求增长，该品类玩具总销售基本与去年持平。受SwimWays 和 Aerobie两个系列推动，户外玩具增长67.5%。

本季度，娱乐授权业务的增幅最为显著，创造了5290万美元收入，同比增长158%。

《汪汪队立大功》的电影于8月在全球上映，收获了超过1.35亿美元的票房。这使“汪汪队”这一原本就很知名的IP更加火爆了，据调查，“汪汪队”在美国儿童中的覆盖率从41%提高到了60%。

SpinMaster称《汪汪队立大功2》已经开始制作，预计2023年秋天上映，系列衍生剧也将于2023年在尼克国际儿童频道（Nickelodeon）上推出。

游戏业务在本季度创收5380万元，相比去年同期几乎翻了一倍。该业务主要受到《Toca Life: World》游戏的带动，这一游戏目前拥有超过4700万月活跃用户，整个《Toca Life》系列游戏拥有超过6500万月活跃用户，同比去年增加了70%。

SpinMaster另一款游戏《Sago Mini》，用户数量达到30.5万人，同比去年增加了40%。

此外，SpinMaster正在布局位于全球的工作室。公司在斯德哥尔摩成立了新的数字游戏工作室Noid，开始利用自家的IP开发数字游戏，目前有两款游戏正在开发。

第二季度，SpinMaster还收购了一家位于旧金山的数字游戏工作室Originator。该工作室致力于面向儿童和家庭开发娱乐教育手机应用，SpinMaster将其收入麾下，意欲扩展自身数字娱乐产品，并利用庞大的订阅用户基础，为Originator现有的应用引流。

第四季度，SpinMaster透露，将在假日之前发布更多新内容。例如，公司将在本季度与Hello Kitty的所有者三丽鸥（Sanrio）首次展开合作，新游戏《Sanrio Furniture》也将在12月发布。

本文来自微信公众号“三文娱”（ID：hi3wyu），作者：Jace，36氪经授权发布。