龙芯中科技术股份有限公司（简称：“龙芯中科”，股票代码为：“688047”）今日在科创板上市，成国产CPU第一股。

公司本次发行4100万股，发行价为60.06元，募资总额为24.6亿元。

龙芯中科开盘价为96.28元，较发行价上涨60%；此后，公司股价有所下滑，截止目前，公司市值为346亿元。

龙芯中科董事长胡伟武说，“将抓住登陆资本市场的重要契机，开启从CPU和操作系统技术补课走向产业生态建设的新征程，从政策性市场走向开放市场的新征程，从跟随性发展的’必然王国’走向自主发展的’自由王国’的新征程。”

1、年营收12亿 利润2亿

龙芯中科的前身是龙芯课题组。2002年，龙芯一号诞生，终结了中国计算机产业“无芯”的历史。

龙芯中科称，面向国家信息化建设需求，面向国际信息技术前沿，以创新发展为主题、以产业发展为主线、以体系建设为目标，坚持自主创新，全面掌握CPU指令系统、处理器IP核、操作系统等计算机核心技术。

龙芯中科主营业务为处理器及配套芯片的研制、销售及服务，主要产品与服务包括处理器及配套芯片产品与基础软硬件解决方案业务。

龙芯中科经营目前主要采用Fabless模式，为集成电路设计企业常用模式。报告期内，公司主要负责芯片的设计工作，生产性采购主要包括芯片加工服务及电子元器件等原材料采购。2019年、2020年，公司的主力芯片产品的芯片加工服务主要委托BP00进行，采购金额占比超过50%。

龙芯中科2019年、2020年、2021年营收分别为4.86亿元、10.82亿元、12亿元；净利分别为1.92亿元、7223.74万元、2.37亿元；扣非后净利分别为1.13亿元、2亿元、1.7亿元。

报告期内，公司计入当期收益的政府补助金额分别为9186万、2884.6万元、8139万，占当期利润总额比例分别为44.95%、29.76%、31.88%。

龙芯中科2022年1-3月营收为1.81亿元，较上年同期下降37.08%。

主要原因为受下游客户分批次实施采购计划的影响，龙芯中科收入存在季节波动性，具有上半年较低、下半年尤其是第四季度较高的特点，2019年、2020年、2021年，公司的一季度收入占比分别为25.7%、14.74%、24.01%；

2022年一季度公司的信息化类客户正处于向最终用户集中交货验收阶段，新批次的采购有所滞后，并且产品交付工作受到了疫情的影响。受收入下滑影响，同时随着员工人数增长，公司支付的职工薪酬增加导致销售费用、研发费用增长，2022年1-3月公司归属于母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别同比下降41.74%、72.52%。

2022年上半年，公司预计营收约4亿至5亿，同比减少约28%-11%；预计实现归属于母公司股东净利约1.15亿至1.67亿，同比增长28%至85%；预计扣非净利润约1400万元至6600万元，同比减少3800万元至增加1400万元。

龙芯中科收入下降主要系公司的信息化类客户正处于向最终用户集中交货验收阶段，新批次的采购有所滞后，并且产品交付工作受到了疫情的影响。

2、国产CPU的困境与现状

国内的部分国产CPU相关产品，但可以肯定的是，如果并非是业内人士，可能基本没有听闻过这些国产的CPU。一方面是由于国产CPU市场份额过小，知名度只局限于相关专业人士，另一个原因在于价格原因导致国产CPU推广更加困难。

首先说价格，可能一般用户会认为，既然国产CPU性能相比英特尔、AMD还存在差距，甚至可能还不如上一代的奔腾、赛扬，那么售价也必须要比这些产品更便宜才对。

但事实上，正是因为国产处理器受众较小，大多数用户并不买单，销量较低，而研发成本又摆在这里，平摊下来每块CPU成本并不低。假设研发出一个新系列耗费1亿元（成本已经很低），但最终只卖出了10万套不到（10万套基本已经是国产CPU销量天花板），那么每一套的成本就达到1000元，这还没有算渠道费用以及存储、运输等额外的支出。

对比英特尔、AMD动辄数百万以上的销量，国产CPU的成本很难降低，这就导致如今的国产CPU价格甚至比这些国外CPU产品更高。

当成本降不下来，性能还不如国外同类产品的情况下，普通消费者基本不会支持，只能依赖于政府采购为主。如果想要普通消费者买单，如今只能走补贴的路线来将价格降下来。

除了成本以外，另一个问题还在于生态。兆芯CPU采用了X86架构，可以兼容Windows，其生态环境稍好一些。但对于龙芯以及飞腾而言，由于采用的分别为自研架构LoongArch以及Arm架构，因此与Windows并不兼容。

这对于用户而言就不太友好了，没有相应的软件生态环境，就意味着没有国产CPU施展能力的空间。如果想要软件生态，就只能放弃自研，采购通用架构，制造服务器CPU，来帮助企业迅速回本。不过这样一来，一旦被国外“卡脖子”企业很难有还手余地。

3、国产CPU多久能够替换英特尔？

如今国内掀起了一股国产替代的浪潮，而CPU作为计算机系统运算和控制的核心，如何实现CPU的自主可控，并能够经受住市场的考验实现替换，是国产崛起的关键。

当前已经多款国产CPU产品，那么距离替换英特尔还有多远呢？

如果光从性能上来看，龙芯3A5000性能与2015年的英特尔i5水平相当，这已经很不错了，要知道在过去国内外CPU在性能上的差距就能达到10年以上。因此只看性能的话，大概5-8年左右就能够替换英特尔。

但CPU除了性能以外，生态也非常重要。简单地打个比方，在海外，安卓手机大多都会使用GMS框架，只有拥有了GMS才能运行谷歌应用及需要GMS支持的应用，而大多数海外的安卓应用都需要GMS支持才能够使用。当有手机被禁止使用GMS时，在海外市场就意味着除了打电话以外，基本干不了什么其他的事了，这就是生态。

由于英特尔CPU的强大市场地位，Windows基本是基于X86而开发的，对于其他的CPU而言，会产生兼容性的问题。

而其他CPU稀少的市场份额，很难吸引到开发者愿意去为这一架构开发相应软件，最后陷入恶性循环，强者恒强，弱者越弱。

好在如今一些CPU开始着力打破这个生态系统，如龙芯也开始走兼容模式，已经能够运行一些Windows程序，未来随着能够运行的程序越来越多，相信也会在市场中慢慢占有一席之地，通过市场来带动国产CPU技术的迭代与发展。

那么答案很明显了，如果只看性能的话，可能需要5-8年才能完全替代英特尔，如果没有那么极客，如今的国产CPU已经可供日常使用。但生态的缺陷让国产CPU境地较为尴尬，虽然喊出要打造第三套生态系统，但显然是一个漫长的过程。在此之前，与另两个生态兼容将是国产CPU的必由之路。

文章来源： 雷递，电子发烧友