当下，折叠屏手机产业规模迅速增长，已成为头部手机厂商争抢的重要阵地。

随着市场逐步升温，近期，摩托罗拉、三星、小米等多品牌均在陆续迭代新品，其公司领导更是走向台前，为自家折叠屏手机站台。截至目前，多家上市公司公开称，已进入头部品牌核心供应链行列。

据Counterpoint最新报告，今年一季度中国折叠屏手机销量67万台，同比增长391%，同时，在4月和5月，折叠屏维持了强劲的增长势头，预计2022年全年折叠屏手机销量将增长225%，达到270万台。

1、业内称2022年为折叠屏手机规模化元年

继华为之后，三星、小米近期接连发布新一代折叠屏手机，引发市场关注。从几家头部手机厂商发布新品来看，第一个信号是，厂商对折叠屏手机的重视程度空前提升，这场折叠屏战役已从产品竞争上升到策略上的竞争。

三星电子移动业务负责人卢泰文近日表示，到2025年，折叠屏手机将占三星高端智能手机出货量的50%以上。折叠屏将成为智能手机的新标准。

8月11日，小米创始人雷军也公开表示，小米新款折叠屏手机，转轴单体重量比业内降低35%，直言折叠屏手机正式进入了实用好用的新阶段。同时，摩托罗拉近日也推出了号称“全网最便宜”的上下折叠手机。另外，据业内消息显示，OPPO折叠屏手机也将于今年下半年发布，将侧重突破中高端市场。

全球智能手机历经“黄金十年”发展后，市场需求疲软，进入存量市场。Canalys数据显示，2022年第二季度，全球智能手机出货量同比下滑9%。“市场需求低迷及库存积压等因素将迫使厂商调整下半年策略及产品矩阵，整合供过于求的中低端产品结构，加码更高端的折叠屏新兴市场。而从各手机企业的战略布局来看，折叠屏已经成为其攻占高端市场的最重要部署和机会，并上升到长期布局的战略层面。”看懂研究员研究院袁博对《证券日报》记者表示。

头部手机厂商争相发布折叠屏手机新品的第二个信号便是，折叠屏手机产品的轻量化、成本趋低。

“折叠屏手机BOM成本较普遍手机高69%，主要来自屏幕和铰链。这两天多款折叠屏智能手机相继推出，大多主打轻薄，通过改进铰链结构减轻重量，可以看到折叠屏手机已经发展到相对成熟的阶段。随着下半年OPPO新款手机的入局，折叠屏可能会杀到更低价位段。”达睿咨询创始人马继华称。

业内普遍认为，随着高成本持续下降，2022年为折叠屏手机规模化元年，折叠屏手机开始真正从试水走向普及。

折叠屏手机市场规模增速显著。Counterpoint预计，到2023年折叠屏手机将增长到2600万台。另外，群智咨询预测，2025年折叠屏手机出货有望超6500万台。

“虽然折叠屏手机折痕、续航、应用场景等行业痛点依然存在，但随着市场量上来，供应链厂商研发能力增强，折叠屏成本正逐步降低，企业利润也将提升。”中国本土化管理资深管理专家周锡冰认为。

2、供应链逐步成熟

目前，在折叠屏手机产业链，多家国产供应链厂商已成长起来，部分甚至跻身头部企业行列，打破外资垄断。

今年年初以来，小米、华为等头部手机企业将其合作重心转移到了国内厂商京东方、精研科技、科森科技等。更多国内供应企业的介入，也为国内安卓阵营折叠屏手机产业链突破核心瓶颈找到新的突破口。

精研科技副总经理、董事会秘书黄逸在回答投资者提问时表示，在转轴用MIM零件方面，公司已经为头部品牌客户的多款折叠屏手机进行研发及批量供货。

新纶新材在互动平台上表示，公司的产品水滴和固曲等高端OCA分别通过了国内主流屏厂的验证并实现批量供货，打破了国际巨头多年来对该领域的垄断。

同兴达、鹏鼎控股等多家上市公司负责人近日也透露，正在跟进折叠屏相关技术的研究开发工作或已给折叠屏厂商供货。

各个产业链生态也日渐丰富。德邦证券认为，折叠屏行业加速发展，终端合作紧密且产业链卡位良好的零部件供应环节将率先受益。建议关注柔性显示面板、UTG盖板、铰链、OLED链等细分赛道。

就细分市场来看，在折叠屏手机重要的技术铰链等领域，根据国信证券测算，2021年全球折叠屏手机铰链市场规模12.67亿元，2026年有望增长至187.54亿元；2026年，折叠屏手机UTG盖板市场规模有望达到50亿元，渗透率提升到91.9%。

3、零组件环节国产替代势在必行

中信证券分析指出，中期格局（2025年）来看，苹果入局有望使折叠屏行业形成“三星+苹果”双雄局面；若华为持续受芯片供应问题困扰，未来市场份额或逐步萎缩至0%；同时，2025年小米、荣耀、OPPO、vivo等厂商市占率预计分别约7%-8%、4%-5%、5%-6%、4%-5%。

中信证券认为翻盖或将成为折叠屏手机的主流形态，主要系：相较于内折、外折等产品，翻盖式折叠手机价格更低（主要源于其更少的屏幕面积、铰链材料、封装面积等）。值得一提的是，长期来看卷曲屏有望成为柔性产品的终极形态。

产品价格方面，中信证券分析指出，目前折叠屏终端由于生产产能及良率限制，价格保持高位，未来随生产规模扩大，成本有望下降，主流折叠屏手机或降至5000-8000元价格带。

从供应链的角度来看，折叠式手机面板、触控、盖板材料、黏着剂、基板材料、偏光膜、转轴、OLED材料等与传统手机有所差异，其中面板、结构件（转轴）、盖板、系统等升级较大。

具体来看，结构件方面，西南证券分析师王谋4月15日发布的研报中指出，目前，铰链中最难、价值量最大的零件便是MIM件。预计2023年折叠屏手机铰链市场规模有望超70亿元，铰链MIM零件市场规模有望超20亿元。精研科技在互动平台表示，目前折叠屏手机转轴项目已经取得量产订单，主要为某全球安卓系手机头部品牌。西南证券指出，精研科技从供应折叠屏手机铰链MIM件向下游铰链组装延伸，首个铰链组装案子已经开始量产爬坡。长盈精密亦开发折叠手机转轴系统及零部件。

盖板层方面，万联证券表示，凯盛科技自主研发的30微米高强度柔性玻璃(UTG)是目前国内唯一覆盖“高强玻璃-极薄薄化-高精度后加工”的超薄柔性玻璃产业链、产品性能领先。一期项目已于21年7月建成投产、22年有望放量增长。偏光片方面，民生证券表示，三利谱主要客户包括国内面板双巨头京东方及华星光电。面板配套产业国产化渐成趋势，偏光片国产替代势在必行。

从二级市场表现来看，长盈精密、精研科技、凯盛科技和三利谱自4月27日阶段低点迄今股价累计最大涨幅分别达103%、77%、 87%和167%。

然而，亦有业内人士指出，行业目前还面临上游未规模化、下游产品生态等难点。

“未来，随着新型铰链、UTC供应链的逐渐成熟，入局者增多，折叠屏产业链企业竞争会进一步加剧，成本将持续下降。在智能手机市场逐渐饱和情形下，各大厂商及相关产业链企业都通过变革和创新在寻找新的增长点。面对未来的重要方向之一，厂商应联合进行折叠屏技术创新，为中国供应链在全球市场创造新的机会。”北京市知识产权库专家、投资人董新蕊认为。

文章来源：证券日报，财经五五，科创板日报