电气化浪潮下，都面临艰难挑战，甚至生死考验

作者 ｜ 甄 瑶

编辑 ｜ 李国政

出品 ｜ 帮宁工作室（gbngzs）

全球汽车制造商纷纷交出成绩单。

截至8月1日，大众汽车集团、梅赛德斯－奔驰、福特汽车、通用汽车、Stellantis集团等多家传统汽车巨头相继发布2022年第二季度及上半年财报。

帮宁工作室统计了11家跨国汽车企业销量和9家企业的财报。整体来看，大部分企业营业收入有所增加，但只有半数的净利润实现正增长。比较明显的是，销量下滑成“主旋律”，有4家汽车企业下滑幅度达到两位数。

6月，全球汽车销量回升至691万辆，但相比疫情前些年的高点，下滑幅度较大，如对比2018年当期的823万辆就下降了16％。1－6月，全球汽车销量为3986万辆，同比下降6％，距离近几年高点水平下滑16％，差距较大。

这既在意料之中，也在情理之内。上半年，全球汽车产业依旧未能摆脱疫情和供应链短缺的影响，加上波云诡谲的地缘政治和经济环境，让全球汽车产业更充满挑战。

对其财务表现，各跨国公司理由各异。

大众汽车集团认为，这是因半导体供应紧张，导致订单大量积压所致。梅赛德斯－奔驰警告道，俄乌冲突、高通胀率、加息，以及全球疫情带来的不确定性，都可能对公司各项业务构成压力。受供应链等系列因素拖累，丰田汽车近两年来全球销量首次下滑……

寒潮之下，各跨国公司纷纷上演“求生记”。一方面，通过售卖工厂、裁员等方式实现节流；另一方面，像大众汽车集团、梅赛德斯－奔驰等，优先保障高溢价产品生产供应，暂保利润率。

这其中，亦伴随着汽车电气化转型阵痛。

“持续两年的全球车市寒冬，已让各家企业财务状况捉襟见肘。”长江证券汽车行业分析师告诉帮宁工作室，市场持续下行背景下，预计短期内，跨国汽车企业营收和净利润还将进一步收窄。

这些跨国公司的半年数据，为人们还原了一个真实而残酷的全球车市图景。

01．销量收缩，分化加剧

11家跨国公司中，有9家销量出现下滑。其中，大众汽车集团、雷诺集团、日产汽车和沃尔沃等4家下滑幅度超过两成，分别下降22．2％、29．7％、22％和23．5％。

奔驰和宝马销量出现两位数下滑，分别为15％和13．3％。丰田汽车、Stellantis集团、现代汽车集团销量分别同比下滑6％、7．3％和7．6％。

与销量下降相应的是，全球汽车市场加快优胜劣汰，汽车企业业绩加速分化。硬币的一面是，以大众汽车企业、梅赛德斯－奔驰、现代汽车集团为代表的跨国公司，通过高溢价产品保障利润率。另一面则是，捷豹路虎、雷诺集团等跨国公司颓势尽显。

大众汽车集团发布最新财务数据显示，尽管上半年发展稳中向好，但第二季度盈利情况有所下滑。

第二季度，大众汽车集团营业收入达695．4亿欧元，同比增长3．3％。调整后营业利润达47．4亿欧元，同比下降28％。

1－6月，大众汽车集团营业收入达1323亿欧元，同比增长2％。调整后营业利润131．9亿欧元，同比增长16．1％。此外，其调整后营业利润率为10％。

高端品牌撑起其主要财务表现。分品牌看，上半年，奥迪品牌营业利润同比增长51％，保时捷品牌同比增长22％。相较而言，大众品牌则下滑8％。

同样，因受益于高溢价产品表现，梅赛德斯－奔驰在营收和利润上表现突出。

数据显示，其第二季度总营收为364亿欧元，同比增长7％；净利润为32亿欧元，同比增长2％。

梅赛德斯－奔驰认为，这主要是因为其专注于高端豪华车、纯电动汽车和豪华厢式货车，以及对成本持续关注，抵销了销量下降和原材料成本上升的影响。

现代汽车集团在销量下降的情况下，却意外实现收入和利润双增长。上半年，其营业收入达到66．30万亿韩元（约3414亿人民币），同比增长14．9％。净利润达到4．86万亿韩元（约25亿人民币），同比增长38．7％。

“受不利经济环境影响，上半年销量有所下降，但SUV和捷尼赛思销售表现强劲。同时，因库存水平较低，促销优惠大量减少，再加上有利的外汇环境，帮助营业收入和利润实现大幅提升。”现代汽车集团在财报中写道。

营收880亿欧元，同比增长17％；净利润80亿欧元，同比增长34％——自2021年1月17日，标致雪铁龙集团和菲亚特－克莱斯勒汽车公司合并以来，Stellantis集团业绩全球亮眼。

但其在中国市场的表现乏善可陈。上半年，其合资公司神龙汽车销量为5．64万辆，另一家合资公司广汽菲克销量仅1861辆，以至股东双方干脆分手了事。7月18日，广汽集团与Stellantis集团决定，终止广汽菲克合资业务。今后，Stellantis集团专注于在中国分销Jeep品牌进口汽车。

已公布财报的跨国公司中，捷豹路虎、雷诺集团和日产汽车处境略为尴尬。上半年，由于俄乌局势升级，雷诺集团被迫关闭俄罗斯业务，致使净亏损达到13．6亿欧元。

日产汽车二季度虽然实现盈利，但只有23．83亿元（471亿日元），同比大幅下降58．9％。

捷豹路虎二季度营收44亿英镑（约361．23亿元），账面亏损5．24亿英镑（约43．02亿元），息税前利润率为－4．4％。

至于美系中的福特汽车和通用汽车，反差有些大。

第二季度，前者营收401．9亿美元，同比增长50．23％；净利润6．67亿美元，同比增长18．89％。后者营收357．59亿美元，同比增长4．66％；净利润16．92亿美元，大幅下降40．34％。

02．电气化红利初现

放眼全球汽车行业，电动化已成共识。从跨国公司的新规划中，可以感知他们奋力追赶的焦灼与渴望。

上半年，大众汽车集团、通用汽车、福特汽车、宝马集团、梅赛德斯－奔驰等传统汽车巨头，无一不在加速推进电动化布局。随着多数跨国公司电气化产品加速交付，其转化成果显而易见。

“目前，奔驰EQE的利润率已经与E级燃油车相当。”在上半年财报电话会议上，梅塞德斯－奔驰首席财务官哈拉德·威廉（Harald Wilhelm）称，利润率方面，EQE甚至稍微超过E级。

同样在利润率方面，定位高于EQE的纯电车型EQS，却依然落后于同级别内燃机S级车型。不过，威廉说：“我们发现EQS利润率开始变得健康，也许它还没有达到S级水平，但距离这个目标已经不远。”

第二季度，梅塞德斯－奔驰开始在欧洲销售EQE，基本版起售价约为7万欧元（约合47．8万元）。其E级车柴油基本版起售价约为5万欧元（约合34．2万元），AMG高性能版本售价为10万欧元（约合68．3万元）。

在纯电动车市场方面，大众汽车集团全球交付数量同比上升27％，占比达到5．6％，去年这个数字只有3．4％。这一速度与中国新能源市场相比，仍有些缓慢。大众汽车集团希望在第四季度，将纯电动车份额提升至8．3％，全年则达到7％～8％。

Stellantis集团已开始享受电动化带来的红利。

上半年，其电动汽车全球销量为13．6万辆，同比增长近50％。Stellantis集团目前可提供20款纯电动车型，到2024年，还将推出28款全新纯电动车型。

数据显示，Stellantis集团在欧洲30个国家市场中，名列纯电动汽车销量榜和低排放车辆销量榜第二位。而在美国市场，其名列低排放车辆销量榜第三位。

在第二季度，沃尔沃之所以能交出令人瞩目的成绩单，重要原因之一也是电动化转型速度较快。截至目前，沃尔沃已实现包括轻混、插混和纯电在内的全矩阵电气化产品。

上半年，沃尔沃插电式混合动力汽车和纯电动汽车占总销量的32．3％。按照计划，到2025年，沃尔沃将停产传统燃油车。这意味着，3年后，沃尔沃将只销售纯电动或插电混动车型。

一边是电气化转型红利显现，一边是电气化步伐加快。

福特汽车对主要业务进行拆分，设立独立运营的电动汽车业务部门Ford Model e。随后，确保动力电池新增产能和原材料供应的系列合作出台，以实现2023年底60万辆电动汽车目标。

截至目前，其已完成2026年200万辆电动车产能目标70％的配套动力电池定点业务。福特汽车预计，到2026年，其电动汽车年复合增长率将超过90％。

为确保未来电动车大规模投放和量产，通用汽车已在电池原材料领域提前布局，以实现2025年在北美生产100万辆电动汽车的目标。

今年3月26日，在2022中国电动汽车百人会论坛上，通用汽车执行副总裁、通用汽车中国总裁柏历表示，到2025年，通用汽车将在电动车和自动驾驶领域投资350亿美元。

按照规划，2025年底前，通用汽车将在全球推出超过30款纯电动车，其中超20款将在中国上市。“通用汽车的终极目标是，到2035年，实现所有新款车型电气化，在2040年实现碳中和。”柏历说。

现代汽车集团、雷诺集团、日产汽车等跨国公司均在电动化转型上不遗余力。

尽管丰田汽车和本田汽车还未发布第二季度财报，但它们最近在电动化上的动作不断，且已明确制定新能源发展目标。

03．中国继续领跑新能源

上半年，中国仍是全球新能源汽车市场沃土。

7月31日，全国汽车市场信息联席会秘书长崔东树发文，称“2022年世界新能源乘用车走势较强，1－6月达到421万辆，同比增长71％。其中，中国新能源乘用车占比59％。欧洲为第二大市场，市场份额为26％。”

他进一步分析道，世界新能源车渗透率总体呈现快速提升趋势，2022年已达到10％。其中，中国新能源渗透率达到22％，德国也达22％，挪威达到71％，但美国仅有7％，日本仅有2％，因此，世界新能源发展不均衡性非常明显。

不过，随着美国继续加大新能源渗透，世界新能源车将进入强势发展阶段。

有业内人士预测，今年全球新能源汽车销量有望首次超过1000万辆。其中，中国市场销量规模预计超500万辆。新能源汽车正在全球以超预期速度发展。

对下半年市场走势，各跨国公司预期普遍乐观。

大众汽车集团的目标是，全年销售额同比增长8％～13％，营业利润率达到7％～8．5％，汽车交付数量同比上涨5％～10％。

梅赛德斯－奔驰将下半年EBIT利润率（息税前利润）预期，从此前的11．5％～13％上调至12％～14％。但原材料成本上升、研发支出增加，以及二手车市场的负面影响，可能会带来压力。

Stellantis集团预计，2022年经调整营业利润率将达到两位数，实现现金流为正。

通用汽车则预计，其全年净利润将达96亿～112亿美元之间，调整后息税前利润将达130亿～150亿美元之间。

2022年上半场胜负已分，下半场竞争加剧。受疫情和供应链短缺影响，各跨国公司不得不放慢脚步，但在电动化、智能化转型关键窗口期，他们又不得不上演攻守战。

亦因此，在电气化浪潮中，体量庞大的跨国巨头们都面临艰难挑战，甚至是生死考验。