本文来自微信公众号“美股情报局”（ID:mgqbj666），作者：orlywu，36氪经授权发布。

编者注：马斯克对于金融的洞察，超越了绝大多数人。他不拘泥于一件事情是否足够“金融”。

01“0首付”购车被叫停？特斯拉：订单太多，担心影响交付周期

据媒体报道，仅上线3天的特斯拉零首付融资方案即出现变动。

11月4日，特斯拉（中国）官网显示于11月1日上线的融资租赁0首付选项已经被取消，最低首付调整为10%。对此特斯拉方面表示，0首付导致订单量激增，担心影响交付周期，给用户造成不好的体验，因而暂时调整。目前，特斯拉全系车型均可参与融资租赁购车项目。

不仅可以购车便宜，连贷款利息也非常具有吸引力。公开数据显示，一般银行分期

贷款利率约5%~7%，汽车融资租赁公司的利率在10%~18%。而特斯拉融资租赁年化利率在6.91%~7.48%，利率根据用户选择的租赁期数的不同而变化，选择期数为12个月~60个月不等。

这销量密码属实是给马斯克给整明白了，但正如特斯拉官方所说的，价格优惠带来订单骤增，会加剧供应链紧张。特斯拉未必不能预想这样的问题发生，但还是实行了三天，是突然做慈善吗？到底图啥？

要了解这背后的用意，不妨先了解一下马斯克在金融领域风生水起的经历。

02没有Paypal，就没有特斯拉

当年的学生哥马斯克在新斯科舍银行实习时，偶然发现美国政府曾试图通过发行布雷迪债券为南美洲的发展中国家债务做担保，帮助他们减轻债务负担。马斯克计算了这些债券的价值，大约为50美分，而实际交易价格是25美分，一个千载难逢的套利机会来了！

但是银行高管并没有搭理这位闯进办公室的职场小白，一是因为这些债券本来就惹人心烦，二是他们习惯了做“银行业会做的事”，没有人像马斯克一样注意到显而易见的套利机会，因此认为“应该是小事”。此后马斯克认定了银行家们都“富有但愚蠢”。

之后几年之中，马斯克一直惦记着开设自己的数字银行，他宣称传统金融业必然向互联网金融转变。“钱是低带宽的......你不需要通过改进大型基础设施去实现它。只要把资料录入数据库里就可以了。”然而银行家们还是认为他是在谈论天方夜谭，毕竟开创新的银行模式不是一般的创业，它要和人们的财产打交道，一旦失败，创业者将信用破产。

终于在1999 年，马斯克创立了在线银行业务的软件平台 X.com，工程师何艾迪、金融行业专家Harris Fricker和Christopher Payne等纷纷加盟，搭建起了一个全明星团队。

为了拉新，X.com尝试了一些在当时非常激进的手段。客户只要注册该服务，就能收到20美元现金卡，如果成功推荐给朋友，还能收到10美元优惠卡，手续费和透支罚款也全面取消。

他们更开发了一个在当时几乎没人敢想象的个人间支付系统，只需在网站上输入对方的电子邮箱地址，你就可以转账给他。

是否感觉特别熟悉？没错，支付宝手机号码转账的设计正来源于此。

然而X.com后与竞争对手Confinity合并为 PayPal，但两家公司的友谊是越来越淡，甚至反目成仇。马斯克甚至在陪伴妻子度新婚蜜月的时候被罢免CEO职务。

马斯克与前妻Justine

2002年7月，eBay出价15亿美元收购PayPal，心累了的马斯克同意交易，并净赚1.8亿美元（税后）。一年后，马斯克从中拿出一半，也就是 9000 万美元，成立了SpaceX和特斯拉。

看到这里各位应该有所体会，马斯克对于金融的洞察，超越了当时的绝大多数人。他不认为金融可以被用来装点阶层和身份，不拘泥于一件事情是否足够“金融”。金融应该是满足资金需求的工具，而个人更是需要灵活的、快速响应的金融服务。

03也就不难理解，特斯拉推出10%首付乃至0首付的动机主要是以下两点

最直接的是——拓宽融资渠道

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树崔东树表示：“长期来看，特斯拉推出的零首付融资租赁购车模式未来盈利空间很大，这也是特斯拉拓宽融资渠道的一种方式。”

而更重要的原因在于：抢占市场，从年轻人抓起，延长顾客生命周期

新能源汽车的竞争逐渐白热化。

伯恩斯坦分析师指出，“到2030年，燃油车和电动车的比赛将终结。”从2021年前三季度的数据来看，在全球三大主要汽车市场——中国、欧洲、美国，新能源汽车的销量已经分别达到215.7万辆、158.9万辆、42.4万辆，全球在今年销量达到600万辆似乎也指日可待。”

宝马、Rivian、Lucid等车企陆续推出新能源车型，也给特斯拉带来了竞争压力。大众CEO赫伯特·迪斯近期曾表示，“如果燃油汽车向电动汽车过渡太慢，公司可能考虑裁减至多3万个工作岗位，以在转型的过程中提高竞争力和削减成本。”

在这种情况下，特斯拉急需转变，快速抢夺市场占有率。

零首付融资租赁的购车模式，可以帮助特斯拉将目标锁定在了一部分未来有高收入潜力，但目前尚没有太多存款的年轻人。而未来特斯拉有可能会在这个领域做保险金融、二手车处理等更多汽车后市场业务的延伸，能够充分地延长客户价值生命周期。

谁能想到这都是当年那个还在X.Com公司里面奋斗，不时谈个恋爱的马斯克撞坏了自己的跑车而想到的业务呢？

值得一提的是，在2017年7月，埃隆·马斯克PayPal回购了域名X.com，并称很高兴“物归原主”。金融创业的带给马斯克的触动的深刻程度可见一斑。